Venda coberto com Petrobrás série E.

Operação lançamento coberto 19-04-10
19/04/10 Compra de 5.600 Petr4 a R$ 33,45 R$ 187.320,00 (Sairá debitado na conta).
19/04/10 Venda (lançamento) de 5.600 PetrE34 a R$ 0,92 R$ 5.152,00 (Entrará na conta).

Veja que na realidade comprou a ação por R$ 32,53 (33,45 menos 0,92)
E ficou com o compromisso de entregar em 17/05/10 as ações Petr4 por R$ 34,00 caso nesse mesmo dia o papel esteja igual ou superior a R$ 34,00.

- Se em dia 17/05/10 o papel estiver, por exemplo, a R$ 34,60 será obrigado a entregá-lo por R$ 34,00
Vamos às contas:
Pagou pelo papel R$ 32,53 e venderá a R$ 34,00 lucrando 4,52% no período de 28 dias corridos (19/04/10 a 17/05/10)
transformando essa taxa de 4,52% por 28 dias em taxa mensal teríamos uma taxa de 4,85%.
Veja que ganhará apenas os 4,52% por esse período, fiz a taxa equivalente para 30 dias apenas com o intuito de comparação com outras operações de 30 dias (CDB ou CDI).

- E se a ação petr4 no dia 17/05/10 estiver abaixo dos R$ 34,00??
Resposta: Não será obrigado a entregá-lo por R$ 34,00, uma vez que quem comprou as opções vendidas por você não te exercerá e comprará o papel mais barato no mercado.
Sendo assim você continuará comprado em petr4 por R$ 33,45 e ganhou todo o prêmio de R$ 0,92 = R$ 5.152,00

Então temos aí 2 taxas pelo período de 28 dias:
- Se o papel estiver acima de R$ 34,00 em 17/05/10 ganha 4,52% na operação.
- Se o papel estiver abaixo de R$ 34,00 em 17/05/10 ganha 2,75% (R$ 5.152,00 em relação a R$ 187.320,00)
Sempre alerto que não sendo exercido (papel abaixo de R$ 34,00) ficará com os papeis na custódia comprados por R$ 33,45 e ficará com o valor de R$ 5.152,00 no financeiro.

O resumo é: Ou leva 4,52% por 28 dias ou leva 2,75% pelos mesmos 28 dias e fica comprado no papel a R$ 33,45 e nesse caso veja que a cotação pode estar abaixo do preço que você ficou comprado no papel.

Considero essa operação feita em 19/04/10 uma grande oportunidade de mercado.

Fontes.

P/L da Vale do Rio Doce (Vale5)

Com o P/L da vale5 próximo de 26 quer dizer que o lucro por ação está próximo de R$ 1,94.

Com o aumento de 90% no minério vamos imaginar que as demais variáveis fiquem como agora teríamos um lucro de R$ 3,88 por ação.

Bem se a ação continuar na casa de R$ 51,00 o P/L cai pra próximo de 12 ficando aceitável, porém se a ação subir a R$ 101,00 o P/L fica no mesmo 26.

Tudo pode acontecer, agora só porque ocorreu ajuste de 90% no preço do minério não quer dizer que o lucro dobrará, pois as demais variáveis como custos e impostos também tendem a aumentar.

Já temos um aumento nas alugadas R$ 112 Milhões.
Cento e doze milhões de ações. O saldo alugado é de R$ 5.766.710.372,50.

Em dois pregoes saiu de 79M para 112M. É um aumento considerável.
Sem contar que essa escalada vem desde os 56M de 01/04/2010.

De lá pra cá o saldo das alugadas em vale5 só aumentou. Em nenhum pregão diminuiu.
Vamos ver o comportamento do papel na semana que vem.

Fonte do Saldo das alugadas www.cblc.com.br

Fontes.

Bolsa de Valores

Venho comentando sobre não haver motivos para as bolsas no Brasil e no mundo conseguirem se manter no valor de 2008 antes da crise.

O principal motivo a meu ver é a perda de 1/3 do PIB mundial com ativos podres ou derivativos como prefiram chamar.

Apesar do Brasil estar super bem na foto e a tendência ainda ser de alta, o risco de ficar comprado próximo ao TH do Ibov existe.

Claro que se for olhar um horizonte de super LP como sabemos bolsa ainda é a melhor maneira de remunerar dinheiro, poupança, reservas.

Fontes.

Poucos investidores sabem.

Quem tinha em 1996 ações do Banco do Brasil ganhou um bônus, direito de subscrição.

Direito de comprar os papeis BBAS3 pelo valor de R$ 8,50 corrigidos pelo IGP-DI de Maio de 1996 a Março de 2011.

Esse direito tem o código BBAS13 e hoje 01/04/10 valia no mercado de ações R$ 60,50.
Veja que o valor do próprio papel objeto do direito (BBAS3) hoje 01/04/10 valia R$ 29,63.

Quantos senhores de mais idade tem esse direito e nem se dão conta disso, nem vão subscrever e podem deixar de vendê-los a mercado, uma pena.
Quem puder avisar os tios, avós, amigos, estará fazendo um grande favor.

Fontes.

Trava de Baixa em Vale5 (ValeD50 com ValeD52)

Amigos depois de 6 pregões em alta Vale5 chegou no dia 05mar10 exatamente às 17:45hs nos R$ 47,45 apresentando um IFR 91 (sobre comprado) e um Gap aberto nos R$ 46,09 (máxima 04mar10), isso tudo sugeria que o papel poderia corrigir um pouco perdendo valor no curto prazo, mesmo sem perder a tendência de alta vigente.

Ficava claro que uma trava de baixa montada fora do dinheiro (OTM) seria uma ótima oportunidade para tirar algum dinheiro do mercado caso o papel (Vale5) corrigisse um pouco na tentativa de fechar o Gap aberto nos R$ 46,09.

Como sempre o dilema, montar a trava grande ou pequena, mas existia uma certeza, a trava de baixa tinha que ser montada e rápido.

05mar10 17:45hs
Vendi ValeD50 R$ 0,83 (05mar10 17:45hs)
Comprei ValeD52 R$ 0,40 (à leilão 18:05hs)
Ganho na hora da montagem de R$ 0,43.

Perfeito agora que venha uma pequena correção.

Depois de 5 pregões de correção desmontei 12mar10.
Todos sabem que para desmontar uma trava de baixa temos que comprar a perna vendida e vender a perna comprada.

Comprei ValeD50 R$ 0,48
Vendi ValeD52 R$ 0,24
Paguei para desmontar a trava R$ 0,24.

Como tinha recebido na hora da montagem R$ 0,43 e paguei R$ 0,24 o ganho foi de R$ 0,19 por opção operada.

Faço esse post com a intenção de alertá-los sobre a necessidade de pesquisar oportunidades no mercado e uma vez achando-as não temer e ir em frente, claro que sempre tendo um ponto de saída caso a operação vá contra sua estratégia, pois assim como não podemos ficar inertes vendo a boa oportunidade também não devemos ficar inertes vendo o mercado ir contra a operação e não agir.

No exemplo acima o mercado foi a favor da operação, porém muitas vezes vai contra e o operador não pode de forma nenhuma ficar olhando o mercado bater na sua operação fazendo o prejuízo aumentar na sua cara.

Em tempo alerto que amanhã 15mar10 a bovespa inicia 1 hora antes (10hs) e tem o vencto da série C de opções.

Boa sorte a todos, abraço.
Fontes.

Brasil bem na crise subprime.

2 Fatores ajudaram o Brasil na crise.

1= Gasto corrente do Governo.
2= Estímulo ao consumo privado.

O Gasto do governo já havia sido colocado em prática antes da crise:
- Aumento das aposentadorias.
- Aumento do salário mínimo.
- Reajuste do funcionalismo.

O Estímulo ao consumo privado:
- Redução de impostos incidentes sobre bens de consumo duráveis.
- Pressão do governo para que o sistema bancário Estatal aumentasse a oferta de crédito, exatamente no momento que o setor bancário privado reduzia essa oferta.

Os efeitos do gasto corrente do governo surte efeito exatamente na crise, os opositores podem dizer que o Lula teve sorte mais uma vez.

Eu já acredito que fazendo a coisa certa e com boa intenção uma hora qualquer a sorte te encontrará.

Enfim, o Brasil na passarela da moda, tendo que taxar o capital estrangeiro pra que ele não venha com muita força, enquanto num passado não muito distante estaríamos passando o pires pelo mundo mendigando dinheiro.

Vamos em frente meu País.

Fontes.

O quase milagre da Venda coberta de opções.

Venho pregando desde janeiro de 2.009 que esse ano seria o ano de compras pereódicas mensais para formação de custódia.
Quem fez compras mensais está com o preço médio em vale5 R$ 30,00, desde que comprou todo mês a mesma quantidade de ações.

Imagine que lançou nessa série ValeI34 a R$ 1,25 (14/08/09)....esse prêmio corresponde a 4,17% do preço médio (R$ 30,00)....se for exercido a R$ 34,00 ganhará 18,26%....(30,00 menos 1,25 = 28,75 para 34,00 = 18,26%).

Caso não seja exercido (acredito que não será) ganhou 4,17% sobre o seu Preço médio.....claro que peguei apenas o lançamento desse mês pra exemplificar....foi apenas pra mostrar o quase milagre da Venda coberta.

A grande vantagem da disciplina de compras periódicas mensais, principalmente após algumas crises na bolsa....Boa Sorte a todos.

Operação Taxa com PetrF30

Petr4 recuou na ultima semana algo em torno de 5%.
Papel encontra-se em uma zona de suporte próximo dos 31,xx.

Vamos a uma possível operação de taxa usando PetrF30 onde o Strike é R$ 29,66 e o vencto é 15/06/09 sendo que contando do dia 18/05/09 para 15/06/09 temos aí 28 dias corridos.

Operação Taxa.
Compra Petr4 a R$ 31,00.
Venda PetrF30 a R$ 2,50.

Em caso de queda o investidor teria uma proteção de 8% sem estresse, pois o papel poderia vir de R$ 31,00 até R$ 28,50 onde não estando mais confortável poderia abortar a operação taxa.

Em caso do papel até o vencto ficar acima de R$ 29,66 (Strike da F30) o investidor ganha uma taxa de 4% (Quatro %) pelo período de 28 dias corridos que equivale a 65% ao Ano, posso afirmar que é uma ótima taxa.

Calculando a taxa no caso de exercício:
R$ 31,00 menos R$ 2,50 = R$ 28,50 para R$ 29,66 (Strike F30) = 4%.

Lembrando:
- Se o papel vir contra a operação o investidor teria um ótimo ponto de saída no zero a zero exatamente nos R$ 28,50 onde encontramos um outro suporte muito importante para o papel.
- Operação taxa geralmente fazemos com dinheiro novo buscando apenas remunerar o capital em uma determinada taxa como se fosse uma operação de Renda Fixa.

Coloquei a operação apenas como ensinamento e treinamento, não é de maneira alguma indicação de compra ou venda.

Boa sorte a todos na próxima semana.
Fontes.

Separando o VI e VE da opção.

Espero que esse post ajude a maioria a entender um pouco mais o que é a Venda Coberta, em especial os amigos Pavarini e George.

VI = Valor Intrínseco (Eu o chamo de valor justo, valor correto, valor verdadeiro).
VE = Valor Extrínseco (Eu o chamo de valor de expectativa, valor de esperança).

ValeE30 em 28/04/09 fechou a R$ 1,21
Strike da ValeE30 é R$ 29,48 com vencto em 18/05/09
vale5 Fechamento 28/04/09 R$ 29,50

Descobrindo o VI:
Pego a cotação de Vale5 e diminuo o valor do Strike da opção em questão.
R$ 29,50 menos R$ 29,48 VI= R$ 0,02 .

Descobrindo o VE:
Pego a cotação da opção ValeE30 e diminuo o VI.
R$ 1,21 menos R$ 0,02 VE= R$ 1,19

No dia 28/04/09 no fechamento podemos fazer algumas observações:

- Quem faz Venda coberta deve estar sempre vendido em VE.
- Quem está vendido coberto na ValeE30 não deve zerar a venda, pois essa opção ainda tem
R$ 1,19 de VE que pode derreter com o tempo caso Vale5 fique parada ou caia.
- O VE de R$ 1,19 corresponde a 4,03% da ultima cotação do papel.
- Faltam 20 dias para o vencto da série E e um VE de 4,03% por 20 dias corridos é muito bom.
- O VI e o VE é dinâmico em relação ao tempo, logo essa análise só serve para esse momento, digo fechamento do Pregão de 28/04/09.
- Só seria necessário fazer uma rolagem caso acabe o VE da opção vendida ou o prêmio da mesma venha próximo de R$ 0,30, pois nesse caso continuar vendido teria muito pouco a ganhar e muito a perder no caso de uma alta forte no papel.

Alerto: Quem está vendido em Calls (opções de compra) pode ser exercido a qualquer momento até o vencto da série, mas é muito difícil que alguém exerça uma opção que ainda tem dentro do seu prêmio algum VE, mas tem louco pra tudo nesse mercado.

Qualquer comentário será bem vindo.
Boa sorte a todos.
Fontes.

BABY BOOMERS

A riqueza dos países emergente é muita esperada nas próximas décadas não só pela melhora de suas economias, mas também porque será a salvação para a aposentadoria dos inativos dos países desenvolvidos.
Entre 1.946/---/1.964 logo após a segunda guerra mundial houve nos EUA uma explosão demográfica, foi a época de maior taxa de natalidade onde nasceram cerca de 80 milhões de pessoas os chamados “Baby Boomers”.

Essa população acumulou trilhões de dólares em riqueza e adquiriam muitas ações de empresas e fundos de ações com o objetivo de formar sua aposentadoria.
Porém é chegada a hora dessas pessoas se aposentarem e há a duvida se haverá compradores para todas essas ações, caso a demanda seja muito menor que a oferta os papeis perderão valor e os aposentados ficarão com muito menos do que planejaram no passado.

Como a expectativa de vida dos americanos melhorou muito nos últimos tempos teme-se que haja menos trabalhadores na ativa com capacidade de financiar a aposentadoria desses inativos “Baby Boomers”.

Um estudo mostra que por volta de 1.950 os americanos viviam em média 2 anos após se aposentarem hoje vivem 14,40 anos depois que aposentam. O mesmo estudo mostra que em 1.950 existiam 7 trabalhadores para cada 1 aposentado e hoje existem 5 trabalhadores para 1 aposentado e por volta de 2.050 existirão 2,60 trabalhadores para 1 aposentado.
Na Itália a situação é ainda mais alarmante onde por volta de 2.050 existirá 1 trabalhador para cada 1 aposentado.

A esperança para a solução desse problema dos países desenvolvidos devem vir dos países hoje em desenvolvimento (emergentes) onde por volta da metade do século XXI (2.050) haverá uma população com média de idade bem inferior se compararmos com a média dos países desenvolvidos.

Como os países em desenvolvimento serão responsáveis por 75% do PIB mundial por volta de 2.050 contra os 25% do PIB hoje (2.005) observados, fica a esperança que esses jovens tenham muito dinheiro e estarão dispostos a comprar essas ações dos aposentados americanos e dos aposentados dos demais países desenvolvidos.

Caso o que foi falado no parágrafo anterior não se concretize haverá um novo CRACH na bolsa de New York e desencadeará uma crise no mercado financeiro mundial parecido ou pior que o que houve em 1.929. “Tomará deus que não”.

Fontes.
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Escrevi e postei o texto acima em vários fóruns de mercado financeiro no ano de 2.005, na época não imaginávamos que a crise imobiliária estivesse a caminho, pois a mesma deu o primeiro sinal no ano de 2.007.

Resolvi postar novamente porque me veio uma dúvida:
Será que a crise imobiliária vivida agora dará um freio na caminhada da crise dos "BABY BOOMERS"?
Ou depois de finalizada essa crise terá ainda o aparecimento da citada no post?

Fontes.

Muda percentuais totais de emolumentos e taxas nas operações.

Fiquem atentos:
A partir de 06 de abril de 2.009 teremos uma pequena redução nos percentuais totais que abrange emolumentos e taxas cobradas em cada operação de compra e venda de ações e opções.

As mudanças se darão nas operações normais tanto de ações (mercado a vista) quanto de opções (mercado derivativo), não havendo nenhuma mudança nas operações de Day trade.

Operações com ações.
- Operações normais de 0,0350% para 0,0335%.
- Day trade continua 0,0250% não houve alteração.

Operações com Opções.
- Operações normais de 0,1350% para 0,1340%.
- Day trade continua 0,0450% não houve alteração.

Lembrando que a partir de 03 de abril de 2.009 também ocorreu mudanças referente às taxas de custódia da BM&F Bovespa.

A cobrança será sempre dia 15 de cada mês referente ao saldo em conta no mês anterior.




Fonte da Tabela: Jornal Valor Economico de 01/04/2009 - Caderno EU&Investimentos




Fontes.

Prefeitura de SP abre programa para parcelamento de dívidas

Contribuinte poderá dividir débitos até 2004 em 120 vezes.Programa não vale para multas de trânsito.

Do G1, em São Paulo

A Prefeitura de São Paulo abriu nesta segunda-feira (23) dois programas de parcelamento de dívidas municipais - o Programa de Parcelamento Incentivado (PPI) e o Parcelamento Administrativo de Débitos Tributário (PAT).

Para aderir aos programas, o contribuinte deve acessar o site da Prefeitura de São Paulo.

O PPI busca promover a regularização de dívidas geradas até 31 de dezembro de 2004.

Não poderão ser incluídos no PPI os débitos referentes a infrações à legislação de trânsito, de natureza contratual e referentes a indenizações devidas ao Município de São Paulo por dano causado ao seu patrimônio. Nenhuma parcela poderá ser inferior a R$ 50,00 para as pessoas físicas e R$ 500,00 para as pessoas jurídicas.

Após aderir ao PPI, o contribuinte poderá pagar a dívida em parcela única ou em até 12 parcelas mensais, com taxas de juros de 1% ao mês, de acordo com a tabela Price.

Também é possível dividir a conta em 120 vezes, com correção pela taxa Selic mais juros de 1%. Quem optar pela parcela única fica livre dos juros sobre os impostos devidos e ganha desconto de 75% sobre os honorários advocatícios.

Quem decidir parcelar a dívida também fica livre dos juros, mas terá de pagar 50% sobre os honorários advocatícios.