BLOG DOS ADMINISTRADORES FINANCEIROS

Funcionamento Bovespa no Carnaval.

2012-02-11T10:36:00.002-02:00

Segundo a BM&F Bovespa devido ao carnaval, não teremos expediente nos dias 20/02/2012 (segunda) e 21/02/2012 (terça).

Na quarta feira dia 22/02/2012

• Pregão Regular – sessão contínua das 13h às 18h, sendo:
Das 12h45 às 13h – fase de pré-abertura;
Das 17h55 às 18h – call de fechamento.

• After- Market
Das 18h30 às 18:45 – fase de pré-abertura;
Das 18h45 às 19h30 – fase de negociação.

• Exercício de Opções
Das 13h às 17h – exercício de opções sobre ações;

Aproveitem bem o feriado de carnaval, sempre é bom lembrar:

Se beber não dirija e se dirigir não beba.

Boa Sorte!

Fontes.

Petrobrás resultado 2011

2012-02-11T09:54:00.002-02:00

A Petrobrás divulgou no dia 09/02/2012 após o encerramento do pregão na Bovespa os seguintes dados:

Rio de Janeiro, 09 de fevereiro de 2012 – Petróleo Brasileiro S.A.

Petrobras divulga os resultados consolidados do quarto trimestre e do exercício de 2011, segundo os padrões internacionais de contabilidade (IFRS).

Em 2011, o lucro líquido foi de R$ 33,3 bilhões (R$ 2,55 por ação) 5% inferior ao lucro de 2010 de R$ 35,2 bilhões (R$ 3,57 por ação). O lucro bruto alcançou R$ 77,2 bilhões em 2011, 1% superior ao de 2010 (R$ 76,2 bilhões).

Apesar do crescimento do volume de vendas no mercado interno ter sido 6% superior a 2010, com destaque para o aumento das vendas de óleo diesel (+9%), gasolina (+24%) e QAV (+12%), houve um incremento das despesas operacionais e de maiores custos com aquisição de petróleo e importação de derivados, o que contribuiu para diminuição do resultado.

No resultado segmentado, o aumento do preço do petróleo e do volume de produção no ano influenciaram o resultado do segmento de Exploração e Produção (E&P). Porém, o segmento Abastecimento apresentou queda no resultado em função dessa elevação do preço do petróleo.

A fonte dos dados acima é o próprio site da empresa, o responsável é o setor de RI (relacionamento com os investidores).

No dia seguinte a divulgação desses dados (sexta feira 10/02/2012) as ações PN cujo código é PETR4 abriram em forte baixa e continuou caindo durante todo o pregão finalizando as operações com uma queda perto de 8% nos R$ 23,50.

Muitos analistas de corretoras continuam mantendo a indicação de compra para os papeis da Petrobrás e estimam uma valorização para dezembro de 2012 em torno de 28%.

Boa Sorte a todos.

Fontes.

Fundos de Dividendos

2012-01-22T13:13:00.002-02:00

Os fundos de dividendos selecionam empresas que pagam bons dividendos aos acionistas, até aí tudo normal é uma maneira do comprador desses fundos aplicar em ações e ao mesmo tempo ter uma fonte de renda praticamente garantida que são os dividendos distribuídos pelas empresas que compõem a carteira desses fundos.

O que o comprador desses fundos tem que prestar bastante atenção é que alguns gestores usam diferentes maneiras de distribuírem esses dividendos aos cotistas.

Existem gestores que somam os dividendos recebidos das empresas à cota do fundo, fazendo com isso que a cota tenha valorização e sabemos que o cotista pagará 15% de IR (imposto de renda) sobre a valorização da cota.

Sabemos que o dividendo é isento de IR (Imposto de renda), pois a empresa já pagou IR antes da distribuição aos acionistas, quando o gestor acrescenta o valor do dividendo à cota do fundo o proprietário da cota será tributado na hora que vender suas cotas.

O investidor que quer comprar cotas de fundos de dividendos deve procurar por fundos que não praticam a gestão dessa maneira, existem gestores que creditam os dividendos recebidos diretamente no financeiro do cotista, evitando com isso que o dividendo que é isento de IR seja tributado na hora que o cotista vender suas cotas.

Todos sabem que quanto mais o investidor evitar custos desnecessários em suas operações, maior será a performance de sua carteira no longo prazo.

Boa Sorte!

Fontes.

Petrobrás e JSCP

2012-01-08T12:49:00.003-02:00

Quem dormiu comprado em ações da Petrobrás (Petr3, Petr4) no dia 02/01/2012 terá direito a R$ 0,20 referente a JSCP (juro sobre capital próprio).

Como temos incidência de 15% de IR sobre esse tipo de provento, na realidade entrará na conta do investidor apenas R$ 0,17 por ações em custódia nessa data.

Data IN 02/01/2012

Data EX 03/01/2012

O valor foi descontado dos Strikes das opções, logo o valor da opção PetrC24 que era até o dia 02/01/2012 R$ 24,00 passou a ser R$ 23,83.

O crédito está previsto para ocorrer até o dia 30/03/2012, mas geralmente entra antes.

Alerto, para a melhor performance de sua carteira de ações os proventos recebidos devem ser usados para compra de novas ações, assim estará ajudando o trabalho do "Juro composto" que sabemos é um verdadeiro milagre no longo prazo.

Boa Sorte!!

Fontes.

Petrobrás creditou 30/11/2011 JSCP

2011-12-03T19:44:00.003-02:00

No dia 30/11/2011 entrou no financeiro da conta na corretora o valor de R$ 0, 17 por papel (Petr4 e Petr3) em custódia. Este crédito estava previsto para entrar até o dia 31/12/2011.

Data IN 11/11/2011 e data EX 14/11/2011.

Quem dormiu comprado em ações da Petrobrás (Petr4 e Petr3) no dia 11/11/2011 (data IN) teve o direito ao provento e dia 14/11/2011 (data EX) foi retirado o mesmo valor R$ 0,17 dos Strikes das opções vigentes.

Na realidade Petrobrás pagou R$ 0,20 referente à JSCP (juro sobre capital próprio), mas como tem retenção de 15% de IR (imposto de renda) na fonte, entrou apenas R$ 0,17 no financeiro do acionista.

Se fosse Dividendos, não teria IR retido na fonte (15%), mas JSCP tem IRRF.

Confira o seu extrato de sua corretora, não esqueça de reaplicar o valor recebido em novas ações, isso faz toda a diferença na performance de sua carteira de ações no longo prazo.

A empresa paga proventos e se você o reaplicar em novas ações estará ajudando o trabalho "pesado" que o juro composto faz para você.

Proventos recebidos é o quase milagre na gestão de uma carteira de ações, agora o verdadeiro milagre é o Juro composto ou o juro sobre juro que o investidor obtém ao reaplicar os proventos recebidos em novas ações.

Boa Sorte!

Fontes.

Melhora na Nota da dívida da Petrobrás

2011-11-18T23:09:00.003-02:00

Standard & Poor's melhora classificação de risco da Petrobras

Rio de Janeiro, 18 de novembro de 2011 – Petróleo Brasileiro S.A. – Petrobras informa que a agência de classificação de risco Standard & Poor's (S&P) anunciou hoje a melhora do nível de risco (rating) da dívida da Petrobras em escala global de BBB- para BBB.

Essa avaliação de risco da S&P é estendida a todas as notas globais de dívida emitidas pela Petrobras International Financial Company (Pifco), subsidiária integral da Petrobras, que passam também a ser avaliadas como BBB.

A melhora é vista pela Agência como conseqüência da recente elevação da nota de risco (rating) da dívida soberana brasileira de longo prazo em escala global e irá contribuir para ampliar a base de investidores da companhia e melhorar as condições de captação de recursos.

A Petrobras reafirma o seu compromisso de manter sua estrutura de capital em níveis compatíveis com grau de investimento.

Atenciosamente,

Relacionamento com Investidores

Fonte: Site da Petrobrás setor de RI.

http://www.petrobras.com.br/ri/Show.aspx?id_materia=vn0q6dk6Nrnenn3rhgPijQ==

Proventos da Petrobrás 11/11/2011

2011-11-14T11:34:00.005-02:00

Quem dormiu comprado sexta passada 11/11/11 receberá R$ 0,20 por papel da Petrobrás (PETR4/PETR3).

Como o provento é JSCP (Juro sobre capital próprio) terá retenção na fonte de 15% a título de IR (Imposto de renda).

Entrará líquido depois do Imposto de Renda de 15% R$ 0,17 por papel até o dia 31/12/2011.

Lembre sempre de reaplicar os proventos recebidos em novas ações, ajudando assim a performance de sua carteira no Longo Prazo.

Boa Sorte!!

Fontes.

Segue abaixo a íntegra da noticia veiculada no site da Petrobrás.

http://www.petrobras.com.br/ri/Show.aspx?id_materia=AsOp0Vv6sZC6WEIF70SYUQ==&id_canal=ekV82nTH4zjJW7kbTC9VTA==&id_canalpai=zJGXTN3TSQxyagTLortuQQ==

Rio de Janeiro, 28 de outubro de 2011 – Petróleo Brasileiro S.A. – Petrobras comunica que consoante disposição estatutária, o Conselho de Administração, reunido no dia 28 de outubro de 2011, aprovou a terceira parcela de distribuição antecipada de remuneração aos acionistas, sob a forma de juros sobre o capital próprio, conforme previsto no artigo 9º da Lei 9.249/95 e Decretos nº 2.673/98 e 3.381/00.

O valor a ser distribuído, no montante de R$ 2.609 milhões, correspondente a um valor bruto de R$ 0,20 por ação ordinária ou preferencial, está sendo provisionado nas demonstrações contábeis de 30 de setembro de 2011 e deverá ser desembolsado até 31 de dezembro de 2011, com base na posição acionária de 11 de novembro de 2011.

A partir do primeiro dia útil após a data de corte, as ações passarão a ser negociadas ex-juros sobre capital próprio na BM&FBOVESPA e demais bolsas de valores onde a Companhia está listada.

Esses juros sobre o capital próprio deverão ser descontados da remuneração que vier a ser distribuída no encerramento do exercício de 2011. O valor será atualizado monetariamente, de acordo com a variação da taxa Selic, desde a data do efetivo pagamento até o final do referido exercício.

Almir Guilherme Barbassa
Diretor Financeiro e de Relações com Investidores
Petróleo Brasileiro S.A. - Petrobras

Balanço 3T11 Petrobrás

2011-11-12T12:22:00.007-02:00

Saiu ontem 11/11/11 o balanço do 3 trimestre de 2011.

http://www.petrobras.com.br/ri/ListResultados.aspx?id_canal=2tF/ZRNfQRh8MBzVzw4QaQ==&id_canalpai=/zfwoC+leAQcwFyERVZzwQ==&ln=pt

Segue um pequeno resumo:

Lucro Bruto

O lucro bruto foi de R$ 20.359 milhões no 3T-2011, levemente superior ao 2T-2011 (R$ 20.243 milhões).

Resultado Financeiro Líquido

As despesas financeiras líquidas de R$ 5.284 milhões no 3T-2011 (receitas financeiras líquidas

de R$ 2.895 bilhões no 2T-2011).

Isso deve-se a depreciação de 18,8% do Real frente ao Dólar sobre o endividamento (apreciação de 4,2% no 2T-2011), mas essa dívida não preocupa tanto porque é de longo prazo (7 anos em média).

Lucro Líquido

O Lucro Líquido de R$ 6.336 milhões está 42% inferior ao 2T-2011 (R$ 10.942 milhões), principalmente como consequência do efeito cambial sobre o endividamento da Companhia.

Lucro por ação LPA caiu de R$ 2,80 para R$ 2,17 .

Agora vamos analisar o que aconteceu com o preço da PETR4 ação PN (Preferencial nominativa) da empresa 22 dias antes da publicação do balanço do 3 Trimestre de 2011.

O Papel PETR4 saiu de R$ 18,45 (20/10/11) e foi a R$ 22,73 (08/11/11) alta de 23,20% em 19 dias corridos ou 12 pregões.

Papel fechou 11/11/11 nos R$ 21,76 tendo 2 Gaps abertos, um pra cima nos R$ 22,12 (Mínima de 08/11/11) e outro pra baixo R$ 21,06 (Máxima de 01/11/11).

Boa Sorte!

Fontes.

Tesouro Direto mudanças em Janeiro de 2012.

2011-11-10T16:59:00.005-02:00

Por Adriana Fernandes – Agencia Estado 10/10/2011 as 18:04hs

http://economia.estadao.com.br/noticias/ae-mercados+geral,governo-lancara-medidas-de-estimulo-ao-tesouro-direto,87651,0.htm

http://www.tesouro.fazenda.gov.br/tesouro_direto/

BRASÍLIA - Para comemorar os 10 anos do programa Tesouro Direto de vendas de títulos públicos pela internet, o governo e a BM&FBovespa vão lançar medidas de estímulo ao aumento de investidores e do volume de aplicações. As mudanças entrarão em vigor ao longo do primeiro semestre de 2012 e fazem parte de uma agenda conjunta do Tesouro e da bolsa para modernizar o sistema de uso do programa e facilitar a vida do investidor pessoa física que quiser aplicar em títulos do governo.

A principal novidade é a redução do preço mínimo para a compra de um título, que cairá de R$ 100,00 para R$ 30,00, informou o subsecretário da Dívida Pública do Tesouro, Paulo Valle. Segundo ele, as medidas estão sendo negociadas com a bolsa e serão lançadas no aniversário do programa, em janeiro do ano que vem. Como os títulos têm valor unitário elevado (o papel mais barato custa R$ 561,57), a redução do valor mínimo ajuda o investidor que não tem muito dinheiro para aplicar.

Hoje, o investidor pode comprar a fração mínima de 0,2 do preço do papel ou o mínimo de R$ 100,00. Em 2012, essa fração passará para 0,1 e o valor mínimo cairá para R$ 30,00. Para o investidor que quiser reaplicar o dinheiro recebido no vencimento do título ou na hora do pagamento de cupom de juros, o valor mínimo para a nova aplicação cairá para uma fração de 0,01 do preço do papel.

O programa também terá um sistema para a compra programada de títulos. O investidor poderá automaticamente agendar antecipadamente as suas compras para uma determinada data, com a frequência que quiser. Esse mecanismo vai facilitar, por exemplo, a compra dos papéis pelo poupador que investe no Tesouro sistematicamente com um objetivo definido, como uma poupança para a educação dos filhos, compra de um carro, imóvel ou mesmo aposentadoria complementar.

Também será possível fazer o agendamento antecipado da venda do título. Quem quiser também poderá agendar a reaplicação do dinheiro recebido na hora do resgate do título ou do cupom de juros dos papéis que têm essa sistemática de pagamento, como as NTN-B (títulos atrelados ao IPCA). O sistema vai fazer automaticamente a compra de novos títulos para o investidor.

Segundo Valle, a bolsa está desenvolvendo um sistema para viabilizar o pagamento dos papéis por meio do DDA (débito direto automático) na conta do investidor. O governo estuda a proposta da BM&FBovespa para aumentar o valor máximo de aplicação no programa de R$ 400 mil para R$ 1 milhão. A bolsa decidiu manter ainda em 2012 o programa de incentivo para as corretoras e bancos estimularem o uso do programa. Pelas regras atuais, a bolsa devolve aos agentes financeiros que tiveram boa performance do programa 50% do valor pago pelo investidor para a custódia dos papéis.

A Bovespa cobra, ainda, 0,30% de taxa de custódia sobre o valor dos títulos e devolve depois 0,15% para as corretoras que tiveram boa performance no programa. De acordo com Valle, de janeiro a setembro, foram devolvidos R$ 4,1 milhões às corretoras, o que corresponde a R$ 185,00 por investidor que manteve os investimentos. Para 2012, informou Valle, a devolução será de 0,10% e o 0,05% restante deverá ser utilizado em marketing de divulgação do programa.

"Esse incentivo da bolsa tem dado muito resultado", disse Valle. Na sua avaliação, a parceria com a BMF&F, que teve início em 2008, tem sido bem-sucedida, o que contribuiu para a expansão do número de investidores do programa. O estoque de títulos do programa atingiu R$ 6,46 bilhões em agosto, com 259 mil investidores. A expectativa é de que, até o final do ano, o volume aumente para R$ 7,5 bilhões.

Petrobrás creditou 31/08/2011 JSCP

2011-09-10T11:28:00.003-03:00

No dia 31/08/2011 entrou no financeiro da conta na corretora o valor de R$ 0, 17 por papel (Petr4 e Petr3) em custódia.

Se fosse Dividendos, não teria IR retido na fonte (15%), mas JSCP tem IRRF.

Confira o seu extrato de sua corretora, não se esqueça de reaplicar o valor recebido em novas ações, isso faz toda a diferença na performance de sua carteira de ações no longo prazo.

A empresa paga proventos e se você o reaplicar em novas ações estará ajudando o trabalho "pesado" que o juro composto faz para você.

Boa Sorte!

Fontes.

Empreender não é fácil, mas é possível.

2011-09-03T11:12:00.008-03:00

Não existe nada fácil na caminhada do empreendedor, porém não é esse bicho de sete cabeças como muitos que pararam no meio do caminho pregam.

Não tem sucesso antes de muito trabalho, não tem dinheiro fácil, mas o dinheiro aparecerá depois que o empreendedor corrigir vários erros e isso só é possível trabalhando.

Tem um vídeo bem bacana que reúne vários empreendedores alertando e dando conselhos aos jovens.

http://www.youtube.com/watch?v=XcCl5UQMILs

Todos devem assistir ao vídeo acima, principalmente o jovem que está saindo da faculdade.

Boa sorte!
Fontes

Dividendos da Vale Vale3 e Vale5 crédito entrou 26/08/2011

2011-08-26T21:05:00.007-03:00

Rio de Janeiro, 11 de agosto de 2011 - A Vale S.A. (Vale) informa que o Conselho de Administração aprovou o pagamento de remuneração adicional aos acionistas da Vale, no valor de R$ 4.854.900.000,00 (US$ 3 bilhões), correspondente a R$ 0,933403176 (US$ 0,576780063) por ação em circulação, sob a forma de dividendos.

A decisão do Conselho de Administração, juntamente com outras tomadas até agora, implica em retorno de volume recorde de caixa aos acionistas em 2011, compreendendo o pagamento de dividendos/juros sobre o capital próprio e recompra de ações, o que demonstra o compromisso da Vale com a otimização da alocação do capital.

A forte geração de caixa da Vale e suas perspectivas de desempenho permitem o financiamento das oportunidades de crescimento e o retorno de capital aos acionistas simultaneamente à manutenção de um balanço saudável, contribuindo para a criação de valor para os acionistas.

O pagamento será efetuado de acordo com os termos a seguir:

1. Distribuição de R$ 4.854.900.000,00, correspondente a R$ 0,933403176 por ação ordinária ou preferencial em circulação, com base no número de ações em 11 de agosto de 2011 (5.201.289.353), sob a forma de dividendos.

Os valores em reais foram obtidos mediante a conversão dos valores em dólares norte-americanos pela taxa de câmbio de venda do dólar norte–americano (Ptax – opção 5) informada pelo Banco Central do Brasil no dia 10 de agosto de 2011, de R$ 1,6183 por dólar norte-americano, conforme os procedimentos anunciados publicamente em 28 de julho de 2011.

2. O pagamento será efetuado a partir do dia 26 de agosto de 2011. Os detentores de American Depositary Receipts (ADRs) e Hong Kong Depositary Receipts (HDRs) receberão o pagamento através do JP Morgan, agente depositário, em 2 e 5 de setembro de 2011, respectivamente.

3. Todos os investidores que possuírem ações da Vale nas record dates terão direito ao recebimento da remuneração ao acionista. A record date para as ações de emissão da Vale negociadas na BM&F Bovespa é o dia 11 de agosto de 2011. A record date para os ADRs de emissão da Vale negociados na New York Stock Exchange

– NYSE e na Euronext Paris é o dia 16 de agosto de 2011, e para os HDRs de emissão da Vale negociados na Hong Kong Stock Exchange (HKEx) será o encerramento dos negócios em Hong Kong do dia 16 de agosto de 2011.

4. As ações da Vale serão negociadas ex-dividendos na BM&F Bovespa, NYSE e Euronext Paris a partir de 12 de agosto de 2011, e na HKEx a partir de 15 de agosto de 2011.
Vale Investir

Os investidores detentores de ações da Vale que desejarem reaplicar automaticamente a remuneração ao acionista em ações da Vale poderão aderir ao programa Vale Investir, entrando em contato com os bancos credenciados para a realização dessa operação (Banco Bradesco e Banco do Brasil).

Observações do Fontes:

O valor creditado hoje foi de R$ 0,93 por ação, confira no financeiro de sua conta na sua corretora.

Não esqueça de reaplicar os proventos recebidos em novas ações, o juro composto fará um quase milagre pela sua carteira de ações no longo prazo.

Boa Sorte!
Fontes.

ADR American Depositary Receipts.

2011-08-20T11:34:00.002-03:00

Em português: Recibo de depósitos americanos.

São recibos de empresas estrangeiras negociados na bolsa de New York (NYSE).

Os ADrs são recibos e podem representar mais de uma ação da empresa, não é como ações negociadas na Bovespa que cada código diz respeito a apenas uma ação.

Os ADrs têm cotação em dólar americano, o investidor que pretende investir em empresas brasileiras na bolsa de NY (NYSE) pode fazê-lo, mas deve ficar atento ao risco do câmbio Real/dólar.

Várias empresas brasileiras possuem ADRs sendo negociados na Nyse, colocarei como exemplo apenas 4 empresas abaixo.

Ambev tem o código na Bovespa AMBV4 e o código do ADR é ABV.

Bradesco tem o código na Bovespa BBDC4 e o código do ADR é BBD.

Gerdau tem o código na Bovespa GGBR4 e o código do ADR é GGB.

Telemar tem o código na Bovespa TNLP4 e o código do ADR é TNE.

Boa Sorte!
Fontes.

Acumulação e distribuição.

2011-08-20T10:50:00.002-03:00

No mercado de ações, os analistas gráficos ou analistas técnicos aos observarem seus gráficos costumam ver várias situações que podem ajudar na tomada de decisões de curto prazo.

Vou tratar nesse pequeno texto sobre acumulação e distribuição.

Acumulação e distribuição são lateralizações do mercado.

Na acumulação notamos que os volumes sobem nos repiques de alta, e o volume cai nos dias de baixa.

Nos dias de queda os investidores ou acionistas não acreditam que a queda seja duradoura, mantendo suas posições compradas, quando aparece um dia de alta, entram comprando novamente, dando força a alta.

A distribuição é justamente o contrário.

Na distribuição nota-se uma queda nos volumes nos repiques de alta, e temos aumento do volume nos dias de baixa.

Nos dias de alta os investidores não acreditam que a alta seja duradoura, não entram comprando, anulando em parte a força de alta.

Nos dias de queda, ficam mais assustados e desfazem de suas posições compradas, validando ainda mais a queda.

Como quase tudo na vida, na teoria é super simples, mas na pratica não é tão simples assim, exigindo do operador muita atenção, porém várias observações nos dias de mercado lateral irão trazer clareza ao operador.

Boa sorte!
Fontes.

Proventos do Banco do Brasil BBAS3

2011-08-19T23:07:00.004-03:00

Atenção investidores e acionistas do Banco do Brasil.

(19/08) - RBANCO DO BRASIL (BBAS - NM) - Juros sobre Capital Proprio e
Dividendos do 2o Trimestre de 2011
DRI: Ivan de Souza Monteiro

Enviou o seguinte Aviso aos Acionistas:

"Em complemento ao Aviso aos Acionistas de 09.08.2011, informamos os valores
atualizados pela taxa Selic dos dividendos e dos juros sobre capital proprio ate
26.08.2011 (data do pagamento):

Valor dos Rendimentos Atualizados

Acoes BB - ON Valor Nominal (R$) Valor Atualizado Valor Atualizado
ate 18.08.2011 ate 26.08.2011

JCP por acao 0,25751463128 0.26170136422 0,26243185672

Dividendos por acao 0,20810146524 0.21148482740 0,21207514943

Rendimentos Totais 0,46561609652 0.47318619162 0,47450700615

Brasilia (DF), 19 de agosto de 2011."

Observações do Fontes:

O pagamento entra dia 26/08/2011 e já estará corrigido pela Selic.

Não esqueça de reaplicar os proventos comprando novas ações.

Deixe o trabalho pesado ser feito pelo juro composto, esse sim turbinará sua carteira no longo prazo.

Boa sorte!
Fontes.

O que são Proventos?

2011-08-14T13:39:00.002-03:00

Os investidores que compram ações na bolsa de valores viram proprietários de uma pequena parte da empresa, sendo assim, se em determinado balanço a empresa apresentou lucro esse investidor tem direito a receber uma parcela desse lucro.

A parcela distribuída desse lucro varia de empresa para empresa, mas geralmente as empresas de capital aberto devem distribuir no mínimo 25% do lucro para os acionistas.

Empresas em fase de crescimento distribuem menos lucros aos acionistas, pois preferem reter grande parte desses lucros para reinvestirem na operacionalidade da empresa e assim gerarem mais lucros no futuro.

Empresas em fase de maturação tendem a distribuírem mais lucros aos acionistas, pois não necessitam reter esses lucros para reinvestir.

Essa parte de lucro será distribuída ao acionista de forma proporcional a quantidade de ações que o investidor possua em custódia.

Os proventos podem ser de dois tipos:

- Dividendos: Esse provento entra na conta do investidor sem a retenção de Imposto de renda.

- Juro sobre capital próprio (JSCP): Esse provento entra na conta do investidor depois de sofrer retenção de 15% de Imposto de renda na fonte.

Lembrando que o recebimento de proventos pelo acionista não tem nada a ver com a valorização ou queda nas cotações de suas ações no mercado de bolsa.

O investidor recebe os proventos caso a empresa apresente lucro nos seus balanços e ainda pode obter uma valorização em suas ações, caso o setor em que sua empresa está inserida esteja sendo procurado por novos investidores.

É recomendável que o investidor ou acionista reaplique os proventos recebidos em novas ações, assim ele terá o beneficio do efeito do juro sobre juro em seus investimentos, no longo prazo esse efeito é responsável por uma boa parte da valorização de sua carteira de ações.

Boa Sorte!
Fontes.

Exemplo de operação envolvendo ação e derivativo.

2011-05-15T11:42:00.003-03:00

Poucos investidores sabem que existem operações em bolsa de valores com prazos, taxas e proteções com intervalos de perdas e ganhos definidos previamente.

Claro que estamos falando de Renda variável e assim nada é 100% garantido, mas o investidor pode fazer várias contas e ponderar sua decisão de uma forma digamos bem racional.

Colocarei um exemplo de operação real com os preços de fechamento de sexta feira 13/05/2011, deixarei os custos operacionais (corretagens, emolumentos e impostos) fora nesse exemplo para facilitar o entendimento do leitor e não tornar o texto cansativo.

A ação Petr4 (Petrobrás) fechou a R$ 23,54
A opção PetrF24 (Derivativo) fechou a R$ 0,90
O Strike (Preço de exercício da opção) da PetrF24 é R$ 23,58.

O valor inicialmente dessa PetrF24 era R$ 24,00, mas depois de sua criação como a empresa Petrobrás pagou proventos (dividendos e ou JSCP) da ordem de R$ 0,42 foi descontado dos R$ 24,00 ficando agora o Strike no valor de R$ 23,58.

A série F das opções tem vencimento no dia 20/06/2011, ou seja, após 38 dias corridos do dia que estamos analisando os preços dos ativos e derivativos que é 13/05/2011.

Quando o investidor vende a opção PetrF24 ele está assinando um contrato que se a cotação de suas ações Petr4 (Petrobrás) superar o valor do Strike R$ 23,58 ele será obrigado a entregar suas ações ao valor do Strike, deixando de lucrar o que está acima disso.

Vamos ao exemplo agora:

A operação consiste em comprar a ação Petr4 a R$ 23,54 e vender a opção PetrF24 a R$ 0,90.

Na realidade o investidor desembolsará apenas R$ 22,64 (23,54 menos 0,90) e estará com suas ações compromissadas até o dia 20/06/2011.

Vamos imaginar que a ação da Petr4 no dia do vencimento da série F (20/06/2011) esteja valendo no mercado R$ 24,50 o nosso investidor será exercido no contrato e terá que entregá-la pelo valor do Strike da F24 que é R$ 23,58.

Nesse caso vamos calcular o lucro:

Pagou R$ 22,64 e venderá por R$ 23,58 lucrando 4,15% no período de 38 dias corridos (13/05/2011 a 20/06/2011) transformando essa taxa para o equivalente ao mês seria 3,26% o que corresponde a aproximadamente 4 meses de uma aplicação em renda fixa.

Sim, mas e se a cotação da Petr4 for para baixo o que acontecerá com nosso exemplo?

Vamos imaginar que a ação Petr4 no dia do vencimento esteja valendo apenas 23,00 ou 22,00 o nosso investidor não será exercido no contrato, continuará comprado a R$ 22,64 (23,54 menos os 0,90) ficará coma as ações na custódia para uma nova operação na série seguinte.

Risco a ser analisado:

Se o papel for pra cima e superar os R$ 23,58 o investidor já sabe quando vai ganhar, mas e se o papel for bem pra baixo?

Ele estará confortável em ficar comprado a R$ 22,64 vendo o papel a R$ 21,00 no mercado?

Essas perguntas só cabem ao investidor que está analisando a operação e devem ser todas respondidas antes da montagem da operação.

Algumas considerações sobre a Petrobrás (Petr4):

Em 13/05/2011 o VPA (Valor patrimonial da ação) estava no balanço a R$ 24,13, isso quer dizer que o papel no mercado de bolsa está sendo vendido abaixo do Valor patrimonial o que muitos analistas consideram um bom preço.

Tem um dado que alguns analistas fundamentalistas gostam de analisar que é o P/VPA Preço atual dividido pelo VPA se esse estiver menor que 1 a empresa está “teoricamente” barata, e em 13/05/2011 esse número era 0,98 e se o papel for a R$ 22,64 esse número seria ainda melhor R$ 0,94.

O investidor estaria “protegido” de uma queda no papel apenas até R$ 22,64 (23,54 menos 0,90) depois disso se a cotação do papel continuar a cair ele estaria sem nenhuma proteção, por isso cada operação deve ser muito bem ponderada antes da sua montagem.

Não fiz aqui uma recomendação de operação, apenas tentei mostrar a muitos investidores de renda fixa que existem algumas operações em bolsa de valores que ele pode ponderar riscos aceitáveis ou não antes de montar a operação.

Espero ter esclarecido um pouco aos amigos leitores.

Boa Sorte!
Fontes.

Entenda a Volatilidade das ações no curto prazo.

2011-05-14T12:44:00.004-03:00

Vou pegar como exemplo a empresa Vale.

Sua composição acionária é:

Vale5 (PNA) 2.108.579.618 ações.
Vele3 (ON) 3.256.724.428 ações.
Total ON + PN = 5.365.304.100

Vamos estudar e procurar entender a volatilidade diária apenas das PNAs (VALE5).

Das 2.108.579.618 ações, estão em tesouraria 99.649.562 ficando em circulação apenas
2.008.930.056.

Na sexta feira 13/05/2011 a ação VALE5 fechou no valor de R$ 42,30 com queda de 1,74% e com um volume negociado nesse dia de R$ 648.000.000,00, como o Preço médio das ações negociadas nesse dia foi de R$ 42,44 faremos uma conta simples.

R$ 648.000.000,00 dividido por R$ 42,44 = 15.268.614 ações trocaram de mãos entre investidores nessa sexta feira do estudo.

Essas 15.268.614 ações que mudaram de mãos correspondem a apenas 0,76% do total de ações (PNA) em circulação que é 2.008.930.056.

Agora fica claro que as oscilações de curto prazo não deve preocupar o investidor que sabe a qualidade das ações que está colocando em sua carteira de longo prazo.

Tomando como base 100 como o número total de ações em circulação 0,76% = 0,76 que perdeu 1,74% que é 0,0132240% do todo.

Boa Sorte!!
Fontes.

JSCP Petrobrás (Petr4 e Petr3) 2011

2011-03-25T21:47:00.002-03:00

Quem dormiu comprado em ações da Petrobrás (Petr3 e Petr4) no dia 21/03/2011 terá direito a JSCP (juro sobre capital próprio).

O valor por ação será R$ 0,17, porém será descontado o valor da correção das parcelas anteriores R$ 0,0207 ficando líquido antes do IR (Imposto de renda) R$ 0,14793 por ação em custódia.

Como é JSCP será retido na fonte 15% de IR, ficando líquido depois do IR R$ 0,12574, esse valor terá correção pela SELIC e o crédito deverá entrar na conta do acionista até o dia 30/04/2011, mas geralmente entra antes.

Data IN 21/03/2011 Segunda feira.
Data EX 22/03/2011 Terça feira.

Lembrando aos investidores que fazem venda coberta de opções que os Strikes sofreram desconto de R$ 0,13 exatamente na data EX 22/03/2011 façam novamente suas contas sobre taxas de retorno do investimento com os devidos lançamentos cobertos.

O investidor deveria reaplicar os proventos recebidos em novas ações, melhorando assim a performance de sua carteira no longo prazo.

Não esqueça que o trabalho “pesado” no longo prazo quem faz é o Juro sobre juro, você deve o ajudar reaplicando os proventos recebidos.

Boa Sorte!
Fontes.

JSCP Vale 2011

2011-01-17T22:40:00.000-02:00

Vale distribuirá remuneração extraordinária ao acionista.

Quem dormiu comprado em papeis da Vale (Vale3 e Vale5) na data de 14/01/2011 receberá por ação em custódia o valor de R$ 0,320048038.

Como esse provento é JSCP (Juro sobre capital próprio) tem incidência de 15% de IR (imposto de renda) ficando líquido para o investidor o valor de R$ 0,272040832 por papel.

O Crédito está previsto para o dia 31/01/2011.

Data IN 14/01/2011
Data EX 17/01/2011

Sempre é bom lembrar que o investidor deve reaplicar os proventos em novas ações, melhorando assim a performance de sua carteira, pois é de conhecimento de todos que o Juro composto faz “milagre” no longo prazo.

Boa Sorte!

Fontes.

JSCP do Itauunibanco

2010-12-22T12:13:00.003-02:00

Os investidores que dormirem comprados em ações do banco Itauunibanco, códigos ITUB3 e ITUB4 no dia 30/12/2010 terão direito a JSCP (Juro sobre capital próprio).

O Valor por ação é R$ 0,2150, porém será retido na fonte Imposto de renda (IR) de 15% R$ 0,03225 entrarão no financeiro R$ 0,18275 por ação.

O crédito está previsto para o dia 30/04/2011, mas geralmente antecipam.

Data IN 30/12/2010
Data EX 03/01/2011

Lembrando que o ideal é reaplicar os proventos em novas ações para melhorar a performance de sua carteira no longo prazo, ajudando o Juro composto fazer o trabalho "pesado" para seu investimento.

Façam seus planos e Boa Sorte!

Fontes.

Aluguel de ações.

2010-12-18T13:09:00.007-02:00

Poucos investidores sabem que é possível ser doador ou tomador de aluguel em ações.

Vamos imaginar que um investidor tem uma carteira de ações e independente se esses papeis vão subir ou cair ele não quer desfazer de sua carteira, quer continuar por muito tempo com os papeis na carteira recebendo os proventos (dividendos e JSCP) pagos pelas empresas todo ano.

Ele pode ser doador em um contrato de aluguel e tirar uma graninha extra para juntar com os proventos e aumentar o rendimento anual de sua carteira de ações.

E porque algum investidor tem interesse em ser tomador do aluguel do doador acima?

Resposta: Porque esse tomador acredita que o mercado vai cair e ele pode tirar um lucro dessa operação, pois ele toma as ações em aluguel, vende a mercado e se realmente o papel cair de preço como ele espera, recompra e devolve ao doador do aluguel ficando com a diferença entre o preço de venda e o de compra.

O preço do contrato é firmado entre o doador e o tomador levando em conta a quantidade e preço que o papel estiver no mercado no memento da assinatura do contrato.

O doador do aluguel recebe um percentual geralmente estipulado ao ano e que será equivalente ao período que durar o contrato.

O pagamento pelo aluguel se dará no vencimento do contrato, onde o tomador devolve as ações ao doador e paga pelo período contratado.

A validade do aluguel dura no mínimo 1 dia, mas os contratos mais comuns são de 30, 60 e 90 dias podendo ser renovados por prazos maiores, a taxa paga pelo tomador ao doador vai variar de acordo com o ativo e a demanda pelo aluguel, quanto mais pessoas acreditarem na queda dos preços dos ativos maior será a demanda e taxa do aluguel.

Veja um exemplo:
Quem alugou ações ON da Petrobrás entre os dias 15 de setembro e 5 de outubro de 2010 pagaram uma taxa média de 8,46% ao ano e por volta do dia 18 de outubro a demanda caiu levando essa taxa para perto de 0,54% ao ano.

Uma pequena empresa como a Refinaria de Manguinhos o contrato saía em média a 19,68% ao ano em outubro de 2010.

O tomador do aluguel deposita garantias para provar que poderá honrar com o compromisso de recomprar os papeis e devolver ao doador. Essas garantias são calculadas diariamente de acordo com a valorização ou desvalorização do ativo em questão.

Há três tipos de contrato de aluguel:

- Reversível ao tomador: Nesse contrato o tomador pode encerrar o contrato a qualquer momento e devolver as ações.

- Reversível ao doador: Nesse caso o doador pode encerrar a qualquer momento, havendo um prazo de 4 dias úteis para a devolução dos papeis.

- Vencimento fixo: Não é possível encerrar o contrato antes do prazo determinado.

Quem tem interesse em alugar ações deverá ligar na sua corretora que a mesma se encarregará de procurar doadores para os tomadores e tomadores para doadores.

Boa Sorte!
Fontes.

Novo JSCP da Petrobrás.

2010-12-14T21:23:00.000-02:00

A Petrobrás decidiu no dia 13/12/2010 que pagará R$ 0,20 por ação referente à JSCP (Juros sobre capital próprio).

Terão direito a esse provento os acionistas investidores que dormirem comprados nos papeis Petr3 e Petr4 na data de 21/12/2010.

O crédito está previsto pra acontecer até o dia 30/12/2010, geralmente estão efetuando o crédito antes da data prevista.

Será descontado R$ 0,03 referente à IRRF (imposto de renda retido na fonte) e entrará liquido na conta do acionista o valor de R$ 0,17 por papel.

Sempre que possível o acionista deve reaplicar os proventos (dividendos, JSCP) em novas ações, dando assim uma ajuda ao trabalho dos Juros compostos que no longo prazo é determinante para o aumento do capital investido.

Boa sorte!
Fontes.

Investimentos Novembro 2010.

2010-12-01T17:26:00.001-02:00

IGP-M subiu em novembro 1,45% e no ano já acumula alta de 10,56%.

Fundos DI apresentaram em novembro ganho de 0,82% e no ano 8,89%.

Carteiras de renda fixa com rendimento médio em novembro de 1,02% e em 2010 acumulam rendimento de 10,51%.

Esses investimentos acima apresentam rendimento negativo depois de descontar a inflação, e a poupança tem situação ainda pior, apresentando rendimento negativo de 3,93% em 2010.

Ouro subiu em novembro 6,25% e no ano acumula alta de 37,10%, descontando a inflação o ganho real do ouro fica em torno de 24% no ano até o momento.

Dólar valorizou em novembro 0,65% e no ano registra queda de 1,66%.

Bolsa de valores fechou o novembro com queda de 4,20% e no ano acumula perda de 1,29%, descontando a inflação a perda da bolsa seria de 10,71% nesse ano.

O IGP-M projeta inflação para 2010 de 11,01% e para 2011 de 5,33%.

Lembrando que o centro da meta inflacionária é 4,50%.

Façam suas contas, planos e estratégias.

Boa Sorte.
Fontes.

Fundos Imobiliários

2010-11-13T14:31:00.001-02:00

Existem alguns fundos imobiliários que o investidor cotista não paga Imposto de renda (IR) sobre a rentabilidade das cotas, mas não são todos.

São três exigências para que o fundo goze de isenção do IR:
- As cotas do fundo devem ser comercializadas em Bolsa ou em mercado de balcão organizado.
- O fundo deve possuir no mínimo 50 (cinqüenta) cotistas.
- Nenhum cotista poderá ser proprietário de 10% ou mais do patrimônio do fundo.

Os fundos imobiliários diferem dos fundos de investimentos abertos no que diz respeito à entrada e saída do cotista.

Enquanto os fundos de investimentos abertos o cotista pode entrar e sair em qualquer momento, os fundos imobiliários são fechados e tem prazo para o cotista entrar e prazo determinado para sair ou para o fechamento do fundo e o rateio do lucro com os cotistas.

Na hora que o cotista quiser sair terá que negociar suas cotas na Bovespa no mesmo lugar onde negocia as ações ou na SOMA (Sociedade operadora de mercado de ativos).

O patrimônio do fundo imobiliário deverá ter 75% no mínimo aplicado em ativos imobiliários, poderá comprar um ou mais imóveis ou direitos relativos a imóveis.

Quanto à distribuição dos rendimentos aos cotistas devem ser apurados semestralmente e distribuídos no mínimo 95% aos sócios cotistas.

A grande vantagem é que se o investidor quiser ganhar dinheiro com o aluguel de imóveis ele pode optar por comprar cotas de fundos imobiliários que gozem da isenção de IR e ficar com o valor do imposto para ele, aumentando assim sua rentabilidade ao longo do tempo.

Procurem:
- A instrução normativa 472, de 31 de outubro de 2008, da CVM (Comissão de Valores Imobiliários), nela consta todos os ativos que podem compor a carteira do fundo imobiliário.
- Lei 11.196 de 2005.
- Lei 11.033 de 2004.

Esse texto reproduz apenas um resumo de matéria que saiu na Folhainvest do Jornal Folha de São Paulo do dia 1º de Novembro de 2010. Pag B6 Mercado/folhainvest Finanças pessoais Marcia Dessem.

Fontes.

JSCP Petrobrás, 3 Parcela 2010.

2010-10-22T21:53:00.005-02:00

Quem dormir comprado em ações da Petrobrás (Petr3, Petr4) no dia 01/11/2010 (data IN) receberá R$ 0,14 referente à terceira parcela de Juros sobre capital próprio (JSCP) de 2010.

No primeiro dia útil posterior ao dia 01/11/2010 a ação será negociada EX JSCP, a data EX é o dia 03/11/2010 pelo fato de 02/11/2010 ser feriado.

Lembrando que terá imposto de renda retido na fonte (IRRF) de 15% sobre o valor de R$ 0,14 será creditado na conta do acionista apenas R$ 0,12 por papel que esteja em custódia na data IN (01/11/2010), a data prevista para o crédito é 31/12/2010, mas geralmente creditam antes da data prevista.

Alerto também que o valor de R$ 0,12 será descontado dos valores de exercícios das opções que já apresentam negociações, logo uma opção de Strike R$ 26,00 terá preço de exercício de R$ 25,88 na data EX (03/11/2010) e não os R$ 26,00 que seria o comum para um papel que não pagou JSCP.

Relembrando tem direito aos R$ 0,12 quem possuir os papeis em custódia no dia 01/11/2010 e o crédito entra na conta no dia 31/12/2010, mas pode entrar antes desse dia.

Bem amigos leitores, se você é acionista da Petrobrás aproveite bem esse “Faz me rir”. Pense em reaplicá-lo imediatamente em novas ações, assim você proporciona energia para que o Juro composto faça o trabalho que deve ser feito pelas suas finanças.

Boa Sorte!
Fontes.

Novo Produto Financeiro.

2010-10-21T20:56:00.003-02:00

O Banco central estuda o lançamento de um novo produto financeiro no Brasil, trata-se de um produto que tende a copiar os já existentes e populares no mercado Europeu “Covered Bonds”. Traduzindo para o português “Obrigações hipotecárias”.

Esses títulos gozam de grande liquidez no mercado Europeu pelo fato de apresentarem dupla garantia ao investidor, são garantidos tanto pelo banco quanto pelos próprios créditos imobiliários.

Aqui no Brasil funcionariam como “CDBs imobiliários”, pois teriam características parecidas com a dos certificados de depósitos bancários e seriam usados para captar recursos para o financiamento imobiliário.

A Secretaria de Política Econômica estuda usar títulos já existentes no Brasil como as Letras Financeiras e Letras de Crédito Imobiliário (LCI) para evitar
o “Teste Jurídico” que no Brasil sempre se mostra muito demorado para novos produtos financeiros.

Hoje o maior problema em usar as LF e LCI é que não tem a garantia jurídica que os créditos imobiliários passariam para a mão dos aplicadores em caso de quebra do Banco emissor dos “CDBs Imobiliários”.

Caro leitor nos resta apenas aguardar esse novo produto financeiro e que ele seja concebido dentro de sólidas normas jurídicas, pois já sabemos o que aconteceu com alguns títulos com essas características no mercado Americano (Subprime) em 2008.

Fontes.

Juros compostos e hipocrisia geral.

2010-10-19T01:26:00.000-02:00

A justiça brasileira entende que os juros não podem ser capitalizados. A súmula 121 do Supremo Tribunal Federal (STF) diz: “É vedada a capitalização de juros ainda que expressamente convencionada”.

Olha que interessante essa súmula não deixa a menor possibilidade de exceções.

Quando a justiça diz que proíbe a capitalização dos juros ela simplesmente afirma que não permite a utilização de juros compostos.

Isso seria lindo se a nossa sociedade não fizesse tudo ao contrário do que diz a lei, pois é de conhecimento de todos que, todas as instituições financeiras, todas as lojas comerciais, todas as construtoras e incorporadoras fazem uso de juros compostos quando financiam seus produtos ao consumidor final.

Muito bem meus amigos leitores, temos uma desobediência generalizada à lei, sendo assim o ideal era que mudássemos a lei, uma vez que toda a sociedade já aceitou de forma consciente ou inconsciente os “famosos” juros compostos.

Fontes.

JSCP Vale 2 parcela 2010.

2010-10-16T00:46:00.003-03:00

Quem dormiu comprado na noite do dia 14/10/2010 (data IN) em ações da Vale (Vale3 e Vale5) receberá R$ 0,555154105 por ação, correspondente a 2ª parcela de remuneração aos acionistas de 2010. Será retido na fonte 15% referente imposto de renda, o investidor acionista receberá liquido R$ 0,471880989 por ação.

O crédito está previsto para ser efetuado na conta do investidor no dia 29/10/10.

O valor do Juro sobre capital próprio (JSCP) pago é descontado do valor da ação na data em questão, logo o preço de fechamento da Vale5 no dia 14/10/2010 (data IN) foi R$ 48,01, no dia seguinte 15/10/2010 (data EX) o investidor abrindo o gráfico consta que o preço de fechamento do dia anterior foi R$ 47,54.

O valor do JSCP também é descontado dos Strikes das opções que já estavam em negociação, logo o Strike, por exemplo, de VALEJ46 que era R$ 46,00 passou a ter o valor de exercício de R$ 45,53 e de uma VALEK48 que tinha o Strike em R$ 48,00 passou a ter o valor de exercício de R$ 47,53.

Os detentores de ADRs (American Depositary Receipts) conhecidos como recibos de ações negociados nos EUA, terão o mesmo direito, porém a data IN será 19/10/2010 próxima terça feira.

Lembrando que em 14/04/2010 a Vale já pagou a 1ª parcela no valor de R$ R$ 0,4216660513 por ação, depois do IR 15% ficou liquido para o acionista R$ 0,358411436 por ação.

Em 2010 a empresa distribuirá aos acionistas R$ 5,094 Bilhões, ou seja, US$ 3 Bilhões, isso é 10% a mais do que foi distribuído em 2009, além de ser a maior remuneração da história da mineradora.

Então investidor não deixe de olhar o seu extrato dia 29/10/2010 para conferir a entrada do famoso “Faz me rir” e pense reaplicá-lo imediatamente (piramidar proventos) em novas ações, deixando assim que o juro composto faça o trabalho pesado para você no longo prazo.

Fontes.

Proventos: conheça a diferença entre as formas de remuneração dos acionistas

2010-10-12T20:47:00.001-03:00

Embora praticamente todo mundo que acompanha o mercado de ações já tenha se deparado com os conceitos dividendos ou juros sobre o capital próprio, muita gente ainda têm dúvidas em relação à diferença entre estes dois conceitos e como eles se comparam com outros proventos, como bonificação e subscrição.

Em primeiro lugar, é importante diferenciar os proventos pagos em dinheiro, como dividendos e juros sobre o capital próprio, dos proventos no qual o benefício ao acionista se dá na forma de ações, como subscrições ou bonificações.

Distribuição de parte dos lucros da empresa
O conceito básico por trás dos proventos em dinheiro é a distribuição de parte dos lucros obtidos por uma empresa para seus acionistas. Ao comprar uma ação, você se torna acionista e, portanto, tem direito a receber a sua parte dos lucros que a empresa gera.

Assim, quando você recebe dividendos de uma empresa, você está recebendo uma parcela do lucro, que é determinada pela legislação brasileira em pelo menos 25% dos lucros gerados pela empresa em um determinado período de tempo. Para a empresa, os dividendos são distribuídos a partir do lucro líquido, ou seja, após o pagamento de IR, CSLL e outros impostos ou contribuições.

Com isso, os valores que são anunciados em dividendos para os acionistas já são líquidos de imposto de renda, já que a empresa efetuou o pagamento de impostos sobre estes lucros.

Juros sobre capital próprio
Outra forma de pagamento de proventos em dinheiro é através dos juros sobre o capital próprio (JCP). Para o acionista, a grande diferença é que ele tem que pagar 15% de imposto de renda na fonte, de forma que sempre é preciso ficar atento se o valor anunciado é o bruto (sem impostos) ou líquido (já descontando os impostos).

Para a empresa, muitas vezes o uso de JCP é vantajoso do ponto de vista fiscal. Desde sua criação, o pagamento de JCP permite que a empresa remunere seus acionistas até o valor da TJLP, com o valor sendo considerado como despesa financeira. Com isso, ele reduz o lucro tributável, diminuindo o IR a ser pago pela empresa.

A grande vantagem é que a empresa pagaria impostos maiores sobre o lucro, na faixa de 25%, do que os acionistas, que pagam 15% sobre os JCP. Assim, ela pode oferecer JCP, que mesmo após o pagamento de IR, podem ser maiores do que seriam na forma de dividendos, em função da diferença nas alíquotas de tributação.

Bonificação
Já a bonificação não é, na grande maioria das vezes, um provento em dinheiro, mas sim em ações. Assim, representa uma distribuição gratuita de novas ações, geralmente em função de aumento de capital ou incorporação de reservas. É importante destacar que, ao contrário dos dividendos e JCP, onde existe um efetivo desembolso de dinheiro, no caso de bonificações as cotações das ações podem se ajustar.

Por exemplo, se a empresa anunciar uma bonificação de 100%, ou seja, uma nova ação para cada possuída, sem uma contrapartida em termos de aumento do efetivo valor da empresa, o preço das ações tende a se ajustar. Por exemplo, se o valor da empresa era de R$ 1 bilhão e ela tinha 500 milhões de ações a R$ 2,00 cada, dar uma bonificação de 100% em geral leva o preço das ações a R$ 1,00, já que são agora 1 milhão de ações de uma empresa que continua valendo R$ 1 bilhão.

Subscrição
A subscrição representa um direito dados aos acionistas para que eles adquiram novas ações a custo e preço determinado. A subscrição pode surgir como um benefício aos acionistas caso o preço de subscrição seja inferior ao preço de mercado, de forma que está sendo dada uma espécie de "desconto" para os acionistas.

Caso o preço seja equivalente ou superior ao de mercado, isso muitas vezes não representa uma vantagem, já que não existe condição diferenciada em relação a quem ainda não possui ações da empresa.

Fonte: Guia InfoMoney: Por equipe InfoMoney.

Classes sociais no Brasil.

2010-10-12T19:13:00.003-03:00

No Brasil é assunto recorrente que a classe C aumentou muito em números de indivíduos, o fato é que hoje essa classe C representa 50% de toda população.

Lembrando que em 1.992 a classe C no Brasil correspondia a 32,50% de toda população, então podemos concluir que a sociedade brasileira é uma sociedade que permite essa mobilidade social.

Existem outras maneiras para se determinar a que classe social pertence uma pessoa ou família, mas isso depende do País investigado, no Brasil a mobilidade social é vista como um dado puramente econômico.

Mobilidade social na realidade é um conceito dinâmico e não estático, logo deve ser definido a partir das informações recolhidas dentro da sociedade que é investigada.

Para que ocorra mobilidade social positiva, ou seja, para cima é necessário entre outras coisas que a renda per capta aumente acima do crescimento do PIB (Produto interno bruto), isso ocorreu aqui no Brasil entre 2003 e 2008.

Enquanto o PIB cresceu a uma taxa de 3,78% ao ano a renda per capta expandiu a uma taxa de 5,26% ao ano no período de 2003 e 2008, já descontado o crescimento populacional no mesmo período.

Então ficou claro que quando a renda per capta aumenta acima do crescimento do PIB ocorre uma mobilidade social, foi isso que ocorreu recentemente no Brasil fazendo com que a classe C chegasse a representar hoje 50% de toda população brasileira.

Acho oportuno colocar as classes existentes hoje no Brasil e suas faixas de renda:
A1= Renda familiar mensal R$ 14.550,00
A2= Renda familiar mensal R$ 9.850,00
B1= Renda familiar mensal R$ 5.350,00
B2= Renda familiar mensal R$ 2.950,00
C1= Renda familiar mensal R$ 1.650,00
C2= Renda familiar mensal R$ 1.100,00
D= Renda familiar mensal R$ 750,00
E= Renda familiar mensal R$ 410,00

Sei que muitos não vão concordar com os dados, mas é assim que o IBGE determina as classes sociais no Brasil.

Fontes.

Bolsa e o Horário de verão.

2010-10-12T13:29:00.002-03:00

Chegou a hora de um novo horário de verão, uns gostam outros odeiam, mas o que vale para nós é divulgar a informação.

Abaixo segue o que muda na BMF&Bovespa de 18/10/2010 à 18/02/2011.

Pregão Regular
- das 10h45 às 11h – leilão de pré-abertura
- das 11h às 18h – sessão contínua de negociação
- das 17h55 às 18h – call de fechamento

After Market
- das 18h30 às 18h45 – fase de pré-abertura
- das 18h45 às 19h30 – fase de negociação.

Sucesso e Boa sorte.

Fontes.

Risco Brasil.

2010-10-10T14:57:00.001-03:00

Risco Brasil é uma taxa que mede o grau de risco atribuído por estrangeiros aos títulos brasileiros. Quem faz esse cálculo é o Banco Americano J. P. Morgan.

O J. P. Morgan analisa o rendimento dos instrumentos da dívida de um determinado país, principalmente o valor (taxa de juros) com o qual o país pretende remunerar os aplicadores em bônus, representativos da dívida pública.

Tecnicamente falando, o risco Brasil é a sobretaxa de se paga em relação à rentabilidade garantida pelos bônus do Tesouro dos Estados Unidos, país considerado o mais solvente do mundo, ou seja, o de menor risco para um aplicador não receber o dinheiro investido acrescido dos juros prometidos.

O Risco Brasil é expresso em pontos básicos. Sua conversão é simples: 100 unidades equivalem a uma sobretaxa de 1%. Isso equivale dizer que um Risco Brasil de 300 pontos está pagando uma sobretaxa de 3% em relação à taxa prometida nos títulos do tesouro Americano.

Quanto maior for o risco, menor será a capacidade do país de atrair investimentos estrangeiros.

Um país que apresenta um alto risco pode ver o fluxo de investimento estrangeiro reduzir ocasionando um menor crescimento econômico levando a uma queda do emprego e renda da população.

O Risco Brasil apresentou uma forte queda devido ao compromisso de continuidade do plano macroeconômico nos governos FHC e Lula. Atingindo em setembro de 2010 os 213 pontos.

Fontes.

Títulos que financiam a habitação.

2010-10-09T13:34:00.002-03:00

CRI (Certificados de recebíveis imobiliários) são títulos de renda fixa lastreados em dívida imobiliária, gozam de isenção de IR (Imposto de renda).

O problema é que a aplicação mínima nesses títulos é por volta de R$ 300.000,00 e muitos investidores pessoas físicas não tem esse capital para investir.

Muitos fundos imobiliários compram esses CRIs e fracionam para o sócio cotista com isenção fiscal.

Existem outros títulos que gozam também de isenção fiscal, pois viabilizam o financiamento da casa própria.

Letras hipotecárias e letras de crédito imobiliário (LCI) são papeis emitidos pelos bancos para captar recursos para financiar a habitação, porém esses investimentos possuem o valor mínimo de R$ 50.000,00.

Fontes.

Fundos Imobiliários

2010-10-09T00:45:00.001-03:00

Não é novidade que estamos vivendo no Brasil um verdadeiro Boom imobiliário, essa valorização acontece principalmente nas capitais, dessas capitais notamos que São Paulo e Rio de Janeiro vivem digamos um Boom do Boom.

Os investidores que querem tirar proveito do Boom imobiliário podem investir diretamente na compra de imóveis ou através de fundos imobiliários.

Algumas variáveis podem desmotivar o investidor sair em busca da compra de imóveis físicos:

- Tempo para pesquisa de região, preço, estado de conservação.
- Risco concentrado em apenas um ativo (imóvel) com alto valor em dinheiro de uma só vez.
- Risco na hora de vender o imóvel depois (Risco de liquidez).
- Tempo e dinheiro para manutenção do imóvel.
- Custos altos na hora da compra e venda: Despesas de corretagem em torno de 6% e de 2% a 3% com impostos (ITBI), despesas com cartórios para lavratura e registro da escritura.

Opa! Calma! Não deixe que essas variáveis acima o façam desistir de participar de investimentos em imóveis, existem vários fundos imobiliários que possibilitam que o investidor pessoa física possa tranquilamente gozar desse tipo de investimento com um valor pequeno em dinheiro.

Os fundos imobiliários preferem investir em imóveis comerciais: Escritório, hospitais e shoppings que são mais escassos e seguros e os locatários apresentam melhor qualidade do que os locatários de imóveis residenciais.

Esses imóveis comprados pelos fundos são alugados gerando receita mensal para o fundo, parte dessa receita mensal será distribuída com os sócios cotistas proporcionalmente, chegando próximo de 0,70% a 1,10% ao mês livre de impostos.

Além dessa remuneração mensal o fundo pode apresentar valorização nas suas cotas, pois os imóveis que fazem parte do portfólio do fundo também ganham valorização fazendo com que o cotista tenha um segundo ganho ao longo do tempo.

Lembrando que a remuneração mensal dos alugueis são isentos de Impostos apenas nos fundos que possuem negociações de suas cotas na bolsa e que distribuam pelo menos 95% do resultado do seu caixa que é geralmente recebimento de alugueis.

Essas isenções o investidor que compra o imóvel físico não tem, paga imposto de renda dependendo do montante de aluguel mensal que recebe, podendo chegar até 27,50%.

Já o ganho de capital do cotista gerado sobre papeis de renda fixa que faz parte do patrimônio do fundo ou pela valorização da cota não goza de isenção fiscal e paga Imposto de renda retido na fonte (IRRF) de 20%.

Essas são algumas características gerais dos fundos imobiliários, existem vários tipos cada um com suas regras específicas, convém ler detalhadamente essas regras antes de fechar negócio.

Boa Sorte!
Fontes.

Setor elétrico toma pancada em setembro 2010

2010-10-02T16:39:00.002-03:00

Em 08 de setembro desse ano um setor tido como um dos melhores de nossa Bolsa de valores sentiu uma forte pancada, a Aneel agência que regula o setor elétrico anunciou as novas tarifas.

O órgão regulador (Aneel) ofereceu uma taxa de retorno de 7,15% ao ano e o mercado trabalhava com a expectativa de 8,5%.

Essa taxa ficará sob análise pública até o dia 10 de dezembro desse ano, mas não temos expectativas de mudanças na taxa para maior, deve ficar em torno dos 7,50% mesmo.

O setor elétrico é composto por empresas que tem a maioria de suas receitas vinculadas à distribuição de energia, sendo a distribuidora Eletropaulo (Código na bolsa ELPL6) a que deve sofrer muito com a mudança na taxa.

A distribuidora de energia paulista deve sofrer em 2011 uma perda de aproximadamente 9% nos lucros e para 2012 o lucro pode cair ainda mais indo a 12% e a EBITDA (Lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) caindo em torno de 17% também para 2012.

O setor elétrico que sempre foi sinônimo de setor bom pagador de dividendos vê no longo prazo perdas no seu lucro e consequentemente queda na distribuição dos dividendos.

Com todas essas noticias dadas no inicio de setembro as ações da Eletropaulo (ELPL6) apresentou a maior queda da bolsa de valores 8.90% no mês, outra empresa que caiu muito foi CPFL apresentando queda de 6,40% no mesmo mês desse ano.

Ainda acredito muito no setor elétrico, mas não podia deixar de alertá-los sobre essas noticias que em Dezembro desse ano pode se transformar em fato.

Boa sorte e bons investimentos.
Fontes.

Banco do Brasil Código na bolsa BBAS3

2010-10-02T14:09:00.003-03:00

Mais uma vez o papel do Banco do Brasil BBAS3 teve ótimo desempenho, atingindo uma valorização muito boa de 16,90% em setembro de 2010.

O setor financeiro nacional apresenta um potencial de alta em relação aos seus pares internacionais o que estimula ainda mais a compra dos papeis do setor financeiro no Brasil.

O Banco do Brasil é uma empresa boa pagadora de dividendos e ainda apresenta potencial de ganho, seu P/L (Preço sobre o lucro) está no momento em 7,30 enquanto que o P/L do setor financeiro brasileiro está em 14,70.

P/L nada mais é do que o preço do papel dividido pelo lucro, logo um papel com P/L menor quer dizer que possivelmente o retorno do capital investido se dará em um espaço de tempo menor do que os papeis com P/L mais altos.

Papel com P/L 7,30 quer dizer grosso modo que se a empresa continuar apresentando o mesmo lucro de agora o investidor terá recuperado o capital investido em apenas 7,30 anos.

Claro que para entrar comprando um determinado papel temos que analisar várias outras variáveis, enfim apenas queria registrar esses dados desse banco que está sendo a vedete do setor financeiro tanto em pagamentos de dividendos quanto em valorização nos últimos 30 dias.

Boa sorte e sucesso nas operações.
Fontes.

BNDES, TJLP e Empréstimos.

2010-09-18T12:54:00.002-03:00

O Custo Financeiro tradicional do Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES) é baseado na Taxa de Juros de Longo Prazo (TJLP).

A TJLP tem vigência de três meses, sendo expressa em termos anuais.
O seu valor é fixado pelo Conselho Monetário Nacional (CMN) e divulgada até o último dia do trimestre imediatamente anterior ao de sua vigência.

Em cada ano teremos então quatro valores da TJLP:

- 31 de dezembro que valerá para os três meses posteriores, janeiro, fevereiro e março.
- 31 de março que valerá para os meses de abril, maio e junho.
- 30 de junho valendo para julho, agosto e setembro.
- 30 de setembro valendo para outubro, novembro e dezembro.

Existe uma polêmica entre alguns setores sobre o BNDES emprestar com base na TJLP (6% ao ano) sendo que o governo paga taxa Selic (10,75% ao ano) para remunerar a dívida pública.

Porque o governo emprestaria via BNDES a juros tão “baratos”?

Reclamam que aí teria um subsídio ao setor privado, porém os empréstimos do BNDES são de muito longo prazo (30 anos ou mais) e não existem provas que a taxa Selic ficará alta como está hoje.

Em primeiro lugar a função do BNDES é de fomentar a economia e atuar em alguns setores que os bancos privados não têm interesse.

Existe um efeito multiplicador nesses empréstimos, favorecendo as contas públicas, a expectativa é que para cada unidade monetária que saia do BNDES para financiamento gere 2 (duas) unidades monetárias de atividade econômica.

Sabemos que o financiamento do BNDES aumenta a produção e posteriormente a arrecadação de impostos, pois com 20% em média de carga tributária, os cofres públicos receberiam bons valores de volta.

Fontes.

Juros do Banco do Brasil (JSCP BBAS3)

2010-09-16T16:21:00.003-03:00

JSCP BBAS3
(15/09) BANCO DO BRASIL (BBAS - NM) - Distribuicao de juros sobre o Capital
Proprio - 3o Trimestre 2010
DRI: Ivan de Souza Monteiro

Enviou o seguinte Aviso aos Acionistas:

"O Conselho Diretor do Banco do Brasil, reunido nesta data (15/09/2010), aprovou
o valor de R$ 673.935.433,73 a titulo de remuneracao aos acionistas sob a forma
de Juros sobre o Capital Proprio (JCP) relativos ao terceiro trimestre de 2010,
conforme abaixo:

Classe JCP (R$) por acao
Banco do Brasil ON 0,23558174987

Esse valor sera imputado ao dividendo minimo obrigatorio referente ao 2o
semestre de 2010, nos termos do artigo 44 do Estatuto Social do Banco do Brasil
S.A. e do paragrafo 7o do artigo 9o da Lei 9.249/95.

Os JCP serao pagos em 30/11/2010 e terao como base a posicao acionaria de
22/09/2010, sendo as transferencias de acoes a partir de 23/09/2010 efetuadas
"ex" JCP.

Haverá retenção de imposto de renda na fonte sobre o valor nominal de acordo com
a legislacao vigente.

Os acionistas dispensados da referida tributacao deverao comprovar esta condicao
ate 27/09/2010, em uma das agencias do Banco do Brasil.

Brasilia (DF), 15 de setembro de 2010."
Norma: a partir de 23/09/2010 acoes escriturais ex-juros.

Crescimento da China.

2010-09-02T22:32:00.003-03:00

A China cresce a três décadas, até aí nenhum problema, mas até onde pode continuar crescendo nesse ritmo acelerado da última década?

Algumas considerações que podem ajudar a entender esse quebra-cabeça chinês.

Os pilares que sustentaram esse crescimento foram:
- Mão de obra barata.
- Baixo custo.
- Mercado doméstico forte.

Esses três fatores acima dizem respeito a um grande percentual de população ativa, que atingiu seu recorde agora em 2010, quase 72% da população chinesa é economicamente ativa, pessoas com idade de 15 a 64 anos.

É de conhecimento de todos que esse alto número de população economicamente ativa permite que um país cresça sem ter a preocupação com inovação e criatividade organizacional.

Sabemos também que a China é muito rica em criatividade individual, mas essa individualidade não permite inovação organizacional como o exemplo da Apple.

Produtos como Ipod, Iphone e Ipad nunca seriam criados ou concebidos apenas com criatividade e inovação individual, necessário foi tudo isso a nível organizacional.

Dados estatísticos comprovam que o número de população ativa na China vai estabilizar e cair nos próximos cinco anos, aí está o problema, o que o citado país fará para manter o ritmo acelerado de crescimento?

A China deve pensar ser não mais apenas o fabricante do mundo, sim o país inovador mundial, pensar em por em pratica o fim do começo e não o começo do fim das vantagens competitivas, pois sem um alto número de população economicamente ativa, corre o risco de ser apenas um provedor de baixos salários, porém sem mais oferecer o menor preço.

Fontes.

Arroba do Boi acima dos US$ 50

2010-08-28T20:28:00.002-03:00

O preço da arroba do boi atinge a maior cotação nominal em nossa moeda desde 2008.

Em Setembro de 2008 a arroba valia US$ 51,12, porém representava apenas R$ 87,93.
Em Agosto de 2010 o valor é US$ 50,20, equivalente a R$ 89,00.

Isso ocorreu basicamente por dois motivos:

- Valorização do Real frente ao dólar.
- Grande descarte de matrizes ocorrido em 2005 e 2006 motivado pelo baixo preço da arroba, reduziu sobremaneira a oferta de bezerros nos anos seguintes.

Como se trata de um produto com demanda inelástica, passados cinco anos a oferta de carne ainda não estabilizou.

Austrália e Uruguai apresentavam uma cotação em dólar sempre maior que a carne brasileira devido à maior qualidade, com a valorização do real isso mudou:
- Uruguai arroba US$ 48,90.
- Austrália arroba US$ 41,40.
- Brasil arroba US$ 50,20.
A média histórica do Brasil era a arroba entre US$ 28 e US$ 30.

Mas quem acha que é hora de entrar comprando contratos futuros de boi deveria entender algumas coisas:

- Todos os mercados vivem de ciclos.
- O preço baixo que desmotivou os produtores em 2005, já o está motivando agora depois das altas fortes.
- Os produtores já estão aumentando a quantidade de unidades nos confinamentos em Setembro e Outubro de 2010.
- O preço se não baixar tende a estabilizar até final de 2011.
- Carne para 2011 deve ter variação positiva de 7,30% contra uma inflação de 4,90%.

Façam suas contas, não tem dinheiro fácil em nenhum lugar do mundo, monte sua estratégia, teste e tenha sempre um ponto de saída caso perceba que alguma variável mudou ao longo do período do seu investimento.

Boa Sorte!
Fontes.

Negociações climáticas.

2010-08-27T22:53:00.004-03:00

Em Dezembro desse ano será realizada a Conferencia das partes (Cop 16) em Cancun México.

Os países em desenvolvimentos são os mais motivados a aprovar a renovação do protocolo de Kyoto.

Tudo indica será incorporado nas propostas emissões per capita além da responsabilidade histórica, essa novidade tende a ganhar força entre os países emergentes, porém encontrará resistência entre os países desenvolvidos juntamente com países em desenvolvimentos menos populosos.

Enquanto o Protocolo de Kyoto definiu metas de redução de emissão de gases de efeito estufa para o período de 2008 a 2012, a Cop 16 em Cancun México definirá metas para o período de 2013 a 2017.

Os EUA não ratificaram o Protocolo de Kyoto, essa atitude deixa alguns países desenvolvidos com o sentimento de desvantagem, caso os EUA não mude a postura comprometerá acordos na Cop 16.

Brasil, índia e China estão levando em conta a responsabilidade histórica dos países desenvolvidos nas emissões, assim sendo, precisariam continuar emitindo de forma crescente por um período para obter o mesmo nível de desenvolvimento de suas populações.

O problema maior é que o acordo em Copenhague (2014 à 2017) de aumentar apenas em 2° C a temperatura do planeta até 2100, não será atingido com o que aí está combinado entre os países desenvolvidos e os em desenvolvimento, da maneira que está teríamos um aumento de 3,5° C até 2100.

O tema é de grande importância, gera muita expectativa em diversas áreas como, política, indústria, biodiversidade, fundos sociais, etc.

Qualquer pessoa ou empresa tem verdadeira convicção da necessidade de construirmos um mundo sustentável, socialmente justo e economicamente viável para nossos descendentes.

Fontes.

Novidade no mercado acionário.

2010-08-15T16:09:00.004-03:00

No final de agosto ou inicio de setembro desse ano, o mercado de balcão da BM&FBOVESPA estará intermediando a negociação de dez grandes empresas americanas através dos chamados BDR’s (Brasilian Depositary Receipts).

As primeiras empresas americanas a serem negociadas na nossa bolsa são: Apple, Bank of America, Arcelor Mittal, Goldman Sachs, Google, Avon, Walmart, Exxon Mobil, Mc Donald’s, Pfizer.

Mesmo sendo cotados em Reais os BDR's serão enquadrados pela CVM como investimentos no exterior e devem seguir a instrução 450.

Inicialmente os investidores pessoas físicas só poderão investir nessas ações através de fundos.

O mercado de bolsa do Brasil tem muito a crescer e estamos no caminho certo, evoluímos a cada ano, você vai ficar de fora?

Enquanto o mercado acionário Americano representa 21,45% do mercado acionário global, o mercado de ações brasileiro representa apenas 2% desse mercado.

A capitalização de mercado das empresas norte-americanas listadas na Nyse (Bolsa de valores de Nova York) é US$ 13,3 trilhões, enquanto que na bolsa brasileira é US$ 1,24 Trilhão.

No que diz respeito à diversificação, o Ibovespa tem desvantagem, pois 40% são commodities.

O índice Standard & Poor’s 500 dos EUA é muito mais diversificado:
Tecnologia 17,40%, serviços 16,90%, consumo 11,60%, indústria 11,40%, saúde 11%.

Retornos médios:

Em 15 anos o Ibovespa apresentou retorno médio de 12,50% ao ano (0,99% ao mês) em dólar, enquanto que o índice Standard & Poor’s 500 apresentou performance de 7,50% ao ano (0,60% ao mês) em dólar.

Small Caps:

No Brasil são empresas de valor de mercado de US$ 250 Milhões a US$ 5 Bilhões.
Nos EUA são empresas com valor mínimo de US$ 15 Bilhões.

Fontes.

Valor do seguro de vida.

2010-08-12T21:11:00.002-03:00

Muitos perguntam sobre qual deve ser o valor contratado em um seguro de vida.

O interessante é que o seguro cubra próximo de 15 anos de despesas da família.

Então como calcular esse seguro?

Como exemplo pego uma família que tenha despesa mensal de R$ 8.000,00 (oito mil reais), apenas o Homem trabalhe e seja o provedor dessas despesas.

Vamos aos cálculos na HP 12C.

PMT = 8.000,00 (com sinal negativo, saída de caixa mensal).
i = 0,50% (taxa de juro real mensal).
N = 180 (meses em 15 anos).
PV = (?) Resposta = R$ 948.028,12

O seguro a ser contratado por esse chefe de família é em torno de R$ 1 Milhão, valor esse que deixará a família amparada e em condições de manter o padrão de vida por um período de 15 anos, até que outro membro possa assumir a liderança.

Esse novo membro ou novo líder pode ser um filho que precisaria desses 15 anos para estar em condições educativas e ou profissionais para exercer essa tarefa.

Já temos um exemplo a seguir, faça seus cálculos e procure uma ótima instituição, mas não deixe de pesquisar preços e ler muito bem o contrato.

Fontes.

Juro e inflação no curto prazo.

2010-08-08T15:19:00.001-03:00

Na quinta-feira dia 05/08/2010, o Tesouro Nacional colocou com facilidade 2 milhões de títulos com vencimento em julho de 2012.

Essas LTN (letras do tesouro nacional) pagam taxa prefixada de 11,983% ao ano, na semana anterior apresentavam taxa levemente superior 11,987% ao ano.

A facilidade na colocação de todos os títulos mostra que os compradores acreditam numa redução da taxa básica de juros (SELIC) no curto prazo.

Levando em conta que a inflação que hoje está projetada em 5,33% ao ano, venha mesmo para o centro da meta que é 4,50% ao ano, esses títulos pagam as seguintes taxas:

Taxa bruta (antes da inflação) 11,983% ao ano, equivalente ao mês 0,95%.

Taxa líquida (depois da inflação) 6,943% ao ano, equivalente ao mês 0,561%.

Tenha disciplina:
- Trabalhe no que gosta.
- Gaste menos do que ganha.
- Remunere a sobra.

O longo prazo fará o resto por você, não fique triste, aparecerão pessoas falando que foi apenas sorte, continue sua disciplina financeira, continue poupando.

Fontes.

Risco sistêmico/Risco não sistêmico.

2010-08-05T00:24:00.002-03:00

Risco sistêmico (ou sistemáticos) risco geral do mercado: Inerente aos fundamentos macroeconômicos, o investidor pouco poderá fazer em relação ao evento.

Exemplo de risco sistêmico: Crise financeira dos EUA em 2008, gerando a queda dos ativos independentemente dos bons fundamentos das empresas isoladamente, pois os fundamentos macroeconômicos eram ruins.

Outros exemplos de riscos sistêmicos: Volatilidade do mercado, Inflação, ciclo do mercado (altas e baixas do petróleo, por exemplo), liquidez (Imóveis), taxa de juros.

Risco não sistêmico: Inerente a própria empresa, aqueles que afetam apenas um ativo de seu portfólio, uma ação, no caso de um portfólio em S.A, ou de um título específico, no caso de um portfólio em renda fixa.

Os riscos não-sistêmicos são praticamente anulados a partir de 15-20 ações ou ativos.

Logo podemos dizer que a insegurança gerada pela capitalização da PETROBRÁS é um evento NÃO-SISTÊMICO.

A diversificação consegue minimizar o risco não sistêmico, porém nada pode fazer para amenizar o risco sistêmico.

Obs: Esse post é um resumo do que os forenses foguinho, Depiné e o Dagopai falaram no fórum do Bastter na noite de 04/08/2010.

Fontes.

Empresa e sucesso.

2010-08-01T00:26:00.003-03:00

O Sucesso na empresa depende basicamente de 3 fatores:

- Boa gestão de pessoas.
- Conhecimento consistente sobre o ramo de atividade.
- Sociedade responsável (pé no chão).

Todos os sócios têm que gostar de aprender.
A palavra de ordem é inovação tão necessária para sobrevivência, lembrando que inovar não é inventar e sim melhorar processos.

Inovar:
- Querer e ter atitude.
- Buscar conhecimento.
O processo leva tempo, mas é o único caminho possível para manter a competitividade.

Fontes.

Simples e fácil

2010-07-24T00:11:00.000-03:00

Trabalhem muito.
Gaste menos do que ganha.
Remunere essa sobra.
O resto o tempo faz por você.
Aliás, o tempo é apenas o caminho o que faz o trabalho mesmo é o juro sobre juro.

Tudo o mais é legal pra trocarmos idéias.
Se gastar mais do que ganha não importa se é ação de valor ou de crescimento ou se é AT ou AF .....

A vaca já foi pro brejo antes de você descobrir o que é melhor ou pior.

Obs.
AT= Análise técnica (Estudo dos gráficos dos ativos).
AF= Análise Fundamentalista (Estudo do balanço/contábil da empresa).

Fontes.

Crédito de carbono

2010-07-23T13:10:00.003-03:00

Reflorestar faz bem ao planeta e ao bolso de quem atua no mercado de créditos de carbonos, o Brasil é reconhecido mundialmente pelo baixo custo de produção e elevada qualidade da celulose, respondem pelo menor tempo de corte dos eucaliptos, em média sete anos ante até trinta anos na Europa.

Com o melhoramento genético o ciclo de corte tende a ficar ainda menor.

Hoje no Brasil o indicador de produtividade florestal por hectare é de 45 Metros cúbicos na década de 70 era de 21 Metros cúbicos.

A madeira certificada agrega valor ao produto elevando o preço em média 13% quando comprado ao de madeira não certificada, além do que, o produtor da madeira certificada ainda lucra com a venda dos créditos de carbono gerados desde o plantio ao corte da madeira.

Usinas hidrelétricas brasileiras venderam ao grupo Franco Belga GDF 250.000 créditos de carbono que serão entregue até 2012, cada crédito de carbono diz respeito a 1 tonelada de gás absorvida da atmosfera.

No caso do projeto de reflorestamento ou de madeira para produção de celulose o valor do crédito de carbono está em torno de 12,00 Euros, o grupo GDF gastou 3 Milhões de Euros na compra desses 250.000 créditos, ainda necessita comprar até 2012 10 Milhões de créditos.

Lembrando que em 2012 termina o prazo para o cumprimento de metas de reduções de emissões de gases de efeito estufa, mas existe um esforço mundial para criar um mercado de créditos de carbono forte e ativo que continue mesmo depois de 2012.

O mundo da sinais que mesmo com o fim da obrigatoriedade pelo protocolo de Kyoto as ações devem continuar e o comércio de créditos segue.

Fontes.

Factoring e o marco regulatório.

2010-07-18T17:12:00.002-03:00

Empresas de fomento mercantil esperam ansiosas pelo marco regulatório que foi aprovado no Senado em 07/07/2010 e agora vai para Câmara.
É bem provável que as discussões só ocorram após as eleições ou no próximo ano.

O Factoring é a compra de recebíveis com desconto sobre o valor de face.
No Brasil as empresas de factoring movimentam R$ 80 Bilhões por ano atendendo a 150 mil empresas.

Com lei específica as factorings deixarão de ser confundidas com agiotas, apesar de não serem ilegais, apenas se amparam hoje em difusos normativos da administração pública e resoluções do Banco Central.

Novidades:

- Permissão para uso de garantias em uma operação de factoring e o chamado direito de regresso, que obriga a recompra do título pelo cliente quando há inadimplência do devedor.

- Continuam mantidas as atuais proibições quanto à captação de depósitos junto ao público, assim como executar operações de crédito, aos infratores agora cabe pena de um a quatro anos de prisão.

- Cabe ao Poder Executivo designar um órgão para fiscalizar as sociedades de fomento.

- Passa ser uma atividade de fomento empresarial e não mais de fomento mercantil.

- A tributação agora se equipara a de instituições do sistema financeiro com cobrança de IOF e de CSLL passando de 9% para 15%.

- PIS e COFINS passam para o sistema cumulativo.

- Diferente de bancos as factorings não podem contar com alguns benefícios como deduções provenientes de perdas com clientes.

Engraçado esse projeto, podem se equiparar a instituições do sistema financeiro quanto à carga tributária, mas não podem contar com benefícios que essas instituições contam na hora de elaborar seus balanços.

De qualquer maneira contar com uma lei especifica fará com que aumente a credibilidade do setor perante todo o mercado, já era hora para tudo isso acontecer.

Fontes.

Contrato Futuro do Ibovespa.

2010-07-17T13:00:00.013-03:00

Contrato cheio.

Anteriormente só era possível negociar o mínimo de 10 contratos depois baixou a exigência para o limite mínimo de 5 contratos para melhorar a liquidez.

No Contrato cheio cada ponto do índice futuro vale R$ 1,00.
O investidor efetuando a venda de 10 contratos cheios do índice a 63.000 pontos e recomprando alguns dias depois por 62.000 pontos terá um lucro:
63.000 menos 62.000 = 1.000 X 1,00 X 10 = R$ 10.000,00.
O código do contrato cheio com vencto em agosto de 2010 é INDQ10.

Mini Contrato.

No mini contrato cada ponto do índice futuro vale R$ 0,20 e é permitido negociar desde 1 contrato.
O código do mini contrato com vencto em agosto de 2010 é WINQ10.

São abertas apenas 6 séries no ano:
Séries G - J - M - Q - V - Z
Meses 2 - 4 - 6 - 8 – 10 - 12

As negociações do mini contrato podem ser feitas tanto pelo HB como pela mesa de operações.

Pegando o mesmo exemplo acima o lucro desse investidor seria:
63.000 menos 62.000 = 1.000 X 0,20 X 10 = R$ 2.000,00

O vencto do contrato é bimestral sempre na quarta feira mais próxima do dia 15 nos meses pares (02-04-06-08-10-12), porém os operadores dificilmente carregam as posições vendidas ou compradas até o vencto, geralmente liquidam as posições antes do vencto.

Corretagem HB:
Op. Normal R$ 3,00 por contrato negociado.
Day trade R$ 2,00 Por contrato negociado.

Corretagem Mesa:
Op. Normal R$ 6,00 por contrato negociado.
Day trade R$ 3,00 Por contrato negociado.

Obs: Cabe negociar com a corretora devolução de corretagens nas operações feitas pela mesa.

IR igual ao mercado de Ações.
Op. Normal 15% sobre o Lucro líquido.
Day Trade 20% sobre o Lucro líquido.

Carimbo do dinheiro IRRF.
Op. Normal 0,005% sobre as vendas sem custas.
Day Trade com lucro 1% sobre o Lucro líquido.
Day Trade com Prejuízo 0,005% sobre a venda sem custas.

Emolumentos.
Op. Normal 0,018% sobre a compra e a venda.
Day Trade 0,0093% sobre a compra e a venda.

Garantias.
A Corretora 39 (Àgorainvest) cobra 5% a mais que a tabela BM&F que é 10% ficando em 15%.

Pode usar como garantia: CDB, Títulos do Tesouro Nacional, Ações, Dinheiro, Ouro.
Consulte sua corretora pra saber quais ativos ela aceita como garantia para operações no mercado futuro.

Ajustes dos Contratos.
O ajuste é diário, ou seja, caso o investidor fique posicionado por 20 dias na compra ou na venda o lucro ou prejuízo será creditado/debitado diariamente e o preço da venda ou da compra ajustado para o fechamento do dia anterior.

Isso significa dizer que: Entra todo dia na conta do investidor o lucro do dia anterior ou sai da conta o prejuízo do dia anterior e ele continua posicionado não mais no preço que vendeu ou comprou e sim no preço de fechamento do dia anterior.

Fontes.

MEI Micro Empreendedor Individual

2010-06-05T20:59:00.002-03:00

MEI micro empreendedor individual,ótimo projeto de autoria de Guilherme Afif possibilitou tirar muitos profissionais da informalidade.

Faturamento anual não pode ultrapassar R$ 36.000,00 e não pode ter mais que 1(um) funcionário.

Em menos de 24 horas o candidato a MEI tem todos os documentos prontos, a carga tributária total em 4% do faturamento.

Agora o que eu queria saber e ainda não descobri, esse valor de R$ 36.000,00 de faturamento anual, será reajustado com base em que? Se ficar fixo a inflação vai corroer isso em pouco tempo.

Fontes.

Fundos de ações

2010-06-03T01:21:00.002-03:00

Temos vários tipos de fundo de ações, falando hoje apenas dos fundos ativos e os passivos.

Fundos de ações ativos buscam apresentar desempenho superior ao de um índice de ações.

Fundos de ações passivos buscam apresentar performance igual ao de um índice de ações
Os dois tipos de fundos cobram taxa de administração, pelo fato dos fundos terem um determinado custo fixo.

Mesmo os ditos fundos passivos de ações exigem do gestor decisões e atividades com as mesmas características dos gestores de fundos ativos.

Exemplo alugar parte da carteira de ações e com o aluguel recebido fazer frente aos custos fixos de forma parcial ou total.

Tudo exige trabalho do gestor, pois sabemos que as taxas dos aluguéis apresentam enorme volatilidade assim como a demanda por tais contratos.

Fontes.

Oferta Pública do Banco do Brasil

2010-05-29T00:05:00.002-03:00

O Banco do Brasil (BBAS3) pode levantar mais de R$ 9 bilhões com sua oferta de ações ordinárias prevista para junho e julho deste ano, conforme prospecto preliminar divulgado pelo banco na noite da última terça-feira (25).

O Banco do Brasil reitera que o preço por ação da oferta só será revelado após o processo de Bookbuilding, que terá início em 11 de junho e terminará em 26 de junho, conforme cronograma da oferta:

Eventos da Oferta Data
Publicação de Aviso ao Mercado e Início do Procedimento de Bookbuilding 11 de junho
Início do Período de Reservas da Oferta de Varejo e para Exercício do Direito de Preferência 18 de junho
Encerramento do Período de Reservas da Oferta Prioritária 22 de junho
Encerramento do Período de Reservas da Oferta de Varejo 28 de junho
Fixação do Preço por ação (encerramento do Procedimento de Bookbuilding) 29 de junho
Início do Prazo para Exercício da Opção de Lote Suplementar 29 de junho
Início das negociações na BM&F Bovespa 1 de julho
Liquidação Financeira da Operação 5 de julho
Encerramento do Prazo para Exercício da Opção de Lote Suplementar 29 de julho
Data limite para a publicação do anúncio de encerramento da oferta 30 de dezembro

Levando em conta a quantidade de ações inicialmente ofertada - 286.000.000 ações na oferta primária e 70.849.660 ações na oferta secundária -, e utilizando a cotação de fechamento de 25 de maio (R$ 25,52) somente a título de comparação, a captação ficaria em R$ 9,107 bilhões.

Contudo, caso a opções de lote suplementar - de até 39.150.340 ações - seja integralmente exercida, a captação, com base no fechamento do pregão passado, seria de R$ 10,106 bilhões.

Fonte: InfoMoney

Mercado financeiro e bolsa de valores

2010-05-09T13:27:00.001-03:00

Indepedente do que passa a Europa

Os papeis não devem ficar muito tempo próximo dos valores de 2008 antes da crise subprime, pelo simples fato que a crise foi real e comeu 1/3 do PIB mundial.

Pode ir lá novamente no TH, mas não se sustentará por muito tempo.

Falo isso muito antes do novo escandalo no balanço do banco americano e muito antes de Grécia e muito antes da Europa ficar estressada.

Simples como matemática.

Fontes.

Aumento da Selic e a Bolsa de Valores

2010-04-28T21:39:00.001-03:00

Governo aumentou hoje 28/04/2010 a taxa básica de juros (Selic) em 0,75% levando de 8,75% para 9,50% ao ano.

Quando o consenso era um aumento de apenas 0,50%, o mercado de bolsa caia, precificando um possível aumento de 0,75%.

O consenso passou a ser um aumento de 0,75%, o mercado caiu ainda mais, precificando agora um possível aumento de 1%.

Enfim, acabou essa expectativa a maior no aumento da Selic, vamos ver agora se o mercado de ações melhora um pouco para os comprados no curto prazo.

Venho dizendo sempre que a bolsa não conseguiria se sustentar no patamar que estava antes da crise de 2008 (Subprime), pois nessa crise o globo perdeu 1/3 do PIB.

Veja que essas quedas dos últimos pregões não foi apenas pelo aumento da taxa Selic, a Grécia apresentando fantasmas antigos e preocupando Portugal e Espanha.

Espanha teve reduzido seu rating de AA+ para AA.

Fontes.

JSCP da Vale do Rio Doce

2010-04-24T19:33:00.002-03:00

Quem dormiu comprado no dia 14/04/2010 receberá R$ 0,4216660513 por ação, porém será retido na fonte IR 15% ficando liquido para o acionista R$ 0,358411436 por ação.

Será pago em 30/04/2010.

Além desse valor citado acima, teremos outro valor de proventos a ser creditado no dia 30/10/2010, o valor é de US$ 0,239797835 (líquido US$ 0,20382816). Ainda falta definir o valor do dólar (taxa P-tax - que será obtido na data da assembléia de outubro) para chegar no valor em reais.

Fontes.

Dividendos e JSCP da Petrobrás.

2010-04-24T18:08:00.003-03:00

Quem dormiu comprado no dia de 22/04/2010 em PETR4 tem direito a R$ 0,23 para cada ação que o invetidor tenha.

A empresa pagou (R$ 0,13 de dividendos de 2009 + R$ 0,12 de JSCP.
Veja que foi retido na fonte o IR de R$ 0,02 referente a 15% dos R$ 0,12 de JSCP, mas não foi retido IR na fonte dos R$ 0,13 porque dividendos são isentos de IR.
Ficou o total de R$ 0,23 (R$ 0,13 + R$ 0,10)

O crédito estava previsto para o dia 22/06/2010, mas será antecipado para 30/04/2010 juntamente com o crédito dos proventos de Vale5.

Fontes.

Venda coberto com Petrobrás série E.

2010-04-21T22:06:00.002-03:00

Operação lançamento coberto 19-04-10
19/04/10 Compra de 5.600 Petr4 a R$ 33,45 R$ 187.320,00 (Sairá debitado na conta).
19/04/10 Venda (lançamento) de 5.600 PetrE34 a R$ 0,92 R$ 5.152,00 (Entrará na conta).

Veja que na realidade comprou a ação por R$ 32,53 (33,45 menos 0,92)
E ficou com o compromisso de entregar em 17/05/10 as ações Petr4 por R$ 34,00 caso nesse mesmo dia o papel esteja igual ou superior a R$ 34,00.

- Se em dia 17/05/10 o papel estiver, por exemplo, a R$ 34,60 será obrigado a entregá-lo por R$ 34,00
Vamos às contas:
Pagou pelo papel R$ 32,53 e venderá a R$ 34,00 lucrando 4,52% no período de 28 dias corridos (19/04/10 a 17/05/10)
transformando essa taxa de 4,52% por 28 dias em taxa mensal teríamos uma taxa de 4,85%.
Veja que ganhará apenas os 4,52% por esse período, fiz a taxa equivalente para 30 dias apenas com o intuito de comparação com outras operações de 30 dias (CDB ou CDI).

- E se a ação petr4 no dia 17/05/10 estiver abaixo dos R$ 34,00??
Resposta: Não será obrigado a entregá-lo por R$ 34,00, uma vez que quem comprou as opções vendidas por você não te exercerá e comprará o papel mais barato no mercado.
Sendo assim você continuará comprado em petr4 por R$ 33,45 e ganhou todo o prêmio de R$ 0,92 = R$ 5.152,00

Então temos aí 2 taxas pelo período de 28 dias:
- Se o papel estiver acima de R$ 34,00 em 17/05/10 ganha 4,52% na operação.
- Se o papel estiver abaixo de R$ 34,00 em 17/05/10 ganha 2,75% (R$ 5.152,00 em relação a R$ 187.320,00)
Sempre alerto que não sendo exercido (papel abaixo de R$ 34,00) ficará com os papeis na custódia comprados por R$ 33,45 e ficará com o valor de R$ 5.152,00 no financeiro.

O resumo é: Ou leva 4,52% por 28 dias ou leva 2,75% pelos mesmos 28 dias e fica comprado no papel a R$ 33,45 e nesse caso veja que a cotação pode estar abaixo do preço que você ficou comprado no papel.

Considero essa operação feita em 19/04/10 uma grande oportunidade de mercado.

Fontes.

P/L da Vale do Rio Doce (Vale5)

2010-04-17T20:42:00.003-03:00

Com o P/L da vale5 próximo de 26 quer dizer que o lucro por ação está próximo de R$ 1,94.

Com o aumento de 90% no minério vamos imaginar que as demais variáveis fiquem como agora teríamos um lucro de R$ 3,88 por ação.

Bem se a ação continuar na casa de R$ 51,00 o P/L cai pra próximo de 12 ficando aceitável, porém se a ação subir a R$ 101,00 o P/L fica no mesmo 26.

Tudo pode acontecer, agora só porque ocorreu ajuste de 90% no preço do minério não quer dizer que o lucro dobrará, pois as demais variáveis como custos e impostos também tendem a aumentar.

Já temos um aumento nas alugadas R$ 112 Milhões.
Cento e doze milhões de ações. O saldo alugado é de R$ 5.766.710.372,50.

Em dois pregoes saiu de 79M para 112M. É um aumento considerável.
Sem contar que essa escalada vem desde os 56M de 01/04/2010.

De lá pra cá o saldo das alugadas em vale5 só aumentou. Em nenhum pregão diminuiu.
Vamos ver o comportamento do papel na semana que vem.

Fonte do Saldo das alugadas www.cblc.com.br

Fontes.

Bolsa de Valores

2010-04-16T19:46:00.002-03:00

Venho comentando sobre não haver motivos para as bolsas no Brasil e no mundo conseguirem se manter no valor de 2008 antes da crise.

O principal motivo a meu ver é a perda de 1/3 do PIB mundial com ativos podres ou derivativos como prefiram chamar.

Apesar do Brasil estar super bem na foto e a tendência ainda ser de alta, o risco de ficar comprado próximo ao TH do Ibov existe.

Claro que se for olhar um horizonte de super LP como sabemos bolsa ainda é a melhor maneira de remunerar dinheiro, poupança, reservas.

Fontes.

Poucos investidores sabem.

2010-04-01T23:01:00.004-03:00

Quem tinha em 1996 ações do Banco do Brasil ganhou um bônus, direito de subscrição.

Direito de comprar os papeis BBAS3 pelo valor de R$ 8,50 corrigidos pelo IGP-DI de Maio de 1996 a Março de 2011.

Esse direito tem o código BBAS13 e hoje 01/04/10 valia no mercado de ações R$ 60,50.
Veja que o valor do próprio papel objeto do direito (BBAS3) hoje 01/04/10 valia R$ 29,63.

Quantos senhores de mais idade tem esse direito e nem se dão conta disso, nem vão subscrever e podem deixar de vendê-los a mercado, uma pena.
Quem puder avisar os tios, avós, amigos, estará fazendo um grande favor.

Fontes.

Trava de Baixa em Vale5 (ValeD50 com ValeD52)

2010-03-14T12:40:00.004-03:00

Amigos depois de 6 pregões em alta Vale5 chegou no dia 05mar10 exatamente às 17:45hs nos R$ 47,45 apresentando um IFR 91 (sobre comprado) e um Gap aberto nos R$ 46,09 (máxima 04mar10), isso tudo sugeria que o papel poderia corrigir um pouco perdendo valor no curto prazo, mesmo sem perder a tendência de alta vigente.

Ficava claro que uma trava de baixa montada fora do dinheiro (OTM) seria uma ótima oportunidade para tirar algum dinheiro do mercado caso o papel (Vale5) corrigisse um pouco na tentativa de fechar o Gap aberto nos R$ 46,09.

Como sempre o dilema, montar a trava grande ou pequena, mas existia uma certeza, a trava de baixa tinha que ser montada e rápido.

05mar10 17:45hs
Vendi ValeD50 R$ 0,83 (05mar10 17:45hs)
Comprei ValeD52 R$ 0,40 (à leilão 18:05hs)
Ganho na hora da montagem de R$ 0,43.

Perfeito agora que venha uma pequena correção.

Depois de 5 pregões de correção desmontei 12mar10.
Todos sabem que para desmontar uma trava de baixa temos que comprar a perna vendida e vender a perna comprada.

Comprei ValeD50 R$ 0,48
Vendi ValeD52 R$ 0,24
Paguei para desmontar a trava R$ 0,24.

Como tinha recebido na hora da montagem R$ 0,43 e paguei R$ 0,24 o ganho foi de R$ 0,19 por opção operada.

Faço esse post com a intenção de alertá-los sobre a necessidade de pesquisar oportunidades no mercado e uma vez achando-as não temer e ir em frente, claro que sempre tendo um ponto de saída caso a operação vá contra sua estratégia, pois assim como não podemos ficar inertes vendo a boa oportunidade também não devemos ficar inertes vendo o mercado ir contra a operação e não agir.

No exemplo acima o mercado foi a favor da operação, porém muitas vezes vai contra e o operador não pode de forma nenhuma ficar olhando o mercado bater na sua operação fazendo o prejuízo aumentar na sua cara.

Em tempo alerto que amanhã 15mar10 a bovespa inicia 1 hora antes (10hs) e tem o vencto da série C de opções.

Boa sorte a todos, abraço.
Fontes.

Brasil bem na crise subprime.

2009-11-22T14:51:00.002-02:00

2 Fatores ajudaram o Brasil na crise.

1= Gasto corrente do Governo.
2= Estímulo ao consumo privado.

O Gasto do governo já havia sido colocado em prática antes da crise:
- Aumento das aposentadorias.
- Aumento do salário mínimo.
- Reajuste do funcionalismo.

O Estímulo ao consumo privado:
- Redução de impostos incidentes sobre bens de consumo duráveis.
- Pressão do governo para que o sistema bancário Estatal aumentasse a oferta de crédito, exatamente no momento que o setor bancário privado reduzia essa oferta.

Os efeitos do gasto corrente do governo surte efeito exatamente na crise, os opositores podem dizer que o Lula teve sorte mais uma vez.

Eu já acredito que fazendo a coisa certa e com boa intenção uma hora qualquer a sorte te encontrará.

Enfim, o Brasil na passarela da moda, tendo que taxar o capital estrangeiro pra que ele não venha com muita força, enquanto num passado não muito distante estaríamos passando o pires pelo mundo mendigando dinheiro.

Vamos em frente meu País.

Fontes.

O quase milagre da Venda coberta de opções.

2009-09-01T10:22:00.001-03:00

Venho pregando desde janeiro de 2.009 que esse ano seria o ano de compras pereódicas mensais para formação de custódia.
Quem fez compras mensais está com o preço médio em vale5 R$ 30,00, desde que comprou todo mês a mesma quantidade de ações.

Imagine que lançou nessa série ValeI34 a R$ 1,25 (14/08/09)....esse prêmio corresponde a 4,17% do preço médio (R$ 30,00)....se for exercido a R$ 34,00 ganhará 18,26%....(30,00 menos 1,25 = 28,75 para 34,00 = 18,26%).

Caso não seja exercido (acredito que não será) ganhou 4,17% sobre o seu Preço médio.....claro que peguei apenas o lançamento desse mês pra exemplificar....foi apenas pra mostrar o quase milagre da Venda coberta.

A grande vantagem da disciplina de compras periódicas mensais, principalmente após algumas crises na bolsa....Boa Sorte a todos.

Operação Taxa com PetrF30

2009-05-17T14:49:00.002-03:00

Petr4 recuou na ultima semana algo em torno de 5%.
Papel encontra-se em uma zona de suporte próximo dos 31,xx.

Vamos a uma possível operação de taxa usando PetrF30 onde o Strike é R$ 29,66 e o vencto é 15/06/09 sendo que contando do dia 18/05/09 para 15/06/09 temos aí 28 dias corridos.

Operação Taxa.
Compra Petr4 a R$ 31,00.
Venda PetrF30 a R$ 2,50.

Em caso de queda o investidor teria uma proteção de 8% sem estresse, pois o papel poderia vir de R$ 31,00 até R$ 28,50 onde não estando mais confortável poderia abortar a operação taxa.

Em caso do papel até o vencto ficar acima de R$ 29,66 (Strike da F30) o investidor ganha uma taxa de 4% (Quatro %) pelo período de 28 dias corridos que equivale a 65% ao Ano, posso afirmar que é uma ótima taxa.

Calculando a taxa no caso de exercício:
R$ 31,00 menos R$ 2,50 = R$ 28,50 para R$ 29,66 (Strike F30) = 4%.

Lembrando:
- Se o papel vir contra a operação o investidor teria um ótimo ponto de saída no zero a zero exatamente nos R$ 28,50 onde encontramos um outro suporte muito importante para o papel.
- Operação taxa geralmente fazemos com dinheiro novo buscando apenas remunerar o capital em uma determinada taxa como se fosse uma operação de Renda Fixa.

Coloquei a operação apenas como ensinamento e treinamento, não é de maneira alguma indicação de compra ou venda.

Boa sorte a todos na próxima semana.
Fontes.

Separando o VI e VE da opção.

2009-04-29T11:08:00.002-03:00

Espero que esse post ajude a maioria a entender um pouco mais o que é a Venda Coberta, em especial os amigos Pavarini e George.

VI = Valor Intrínseco (Eu o chamo de valor justo, valor correto, valor verdadeiro).
VE = Valor Extrínseco (Eu o chamo de valor de expectativa, valor de esperança).

ValeE30 em 28/04/09 fechou a R$ 1,21
Strike da ValeE30 é R$ 29,48 com vencto em 18/05/09
vale5 Fechamento 28/04/09 R$ 29,50

Descobrindo o VI:
Pego a cotação de Vale5 e diminuo o valor do Strike da opção em questão.
R$ 29,50 menos R$ 29,48 VI= R$ 0,02 .

Descobrindo o VE:
Pego a cotação da opção ValeE30 e diminuo o VI.
R$ 1,21 menos R$ 0,02 VE= R$ 1,19

No dia 28/04/09 no fechamento podemos fazer algumas observações:

- Quem faz Venda coberta deve estar sempre vendido em VE.
- Quem está vendido coberto na ValeE30 não deve zerar a venda, pois essa opção ainda tem
R$ 1,19 de VE que pode derreter com o tempo caso Vale5 fique parada ou caia.
- O VE de R$ 1,19 corresponde a 4,03% da ultima cotação do papel.
- Faltam 20 dias para o vencto da série E e um VE de 4,03% por 20 dias corridos é muito bom.
- O VI e o VE é dinâmico em relação ao tempo, logo essa análise só serve para esse momento, digo fechamento do Pregão de 28/04/09.
- Só seria necessário fazer uma rolagem caso acabe o VE da opção vendida ou o prêmio da mesma venha próximo de R$ 0,30, pois nesse caso continuar vendido teria muito pouco a ganhar e muito a perder no caso de uma alta forte no papel.

Alerto: Quem está vendido em Calls (opções de compra) pode ser exercido a qualquer momento até o vencto da série, mas é muito difícil que alguém exerça uma opção que ainda tem dentro do seu prêmio algum VE, mas tem louco pra tudo nesse mercado.

Qualquer comentário será bem vindo.
Boa sorte a todos.
Fontes.

BABY BOOMERS

2009-04-11T16:25:00.003-03:00

A riqueza dos países emergente é muita esperada nas próximas décadas não só pela melhora de suas economias, mas também porque será a salvação para a aposentadoria dos inativos dos países desenvolvidos.
Entre 1.946/---/1.964 logo após a segunda guerra mundial houve nos EUA uma explosão demográfica, foi a época de maior taxa de natalidade onde nasceram cerca de 80 milhões de pessoas os chamados “Baby Boomers”.

Essa população acumulou trilhões de dólares em riqueza e adquiriam muitas ações de empresas e fundos de ações com o objetivo de formar sua aposentadoria.
Porém é chegada a hora dessas pessoas se aposentarem e há a duvida se haverá compradores para todas essas ações, caso a demanda seja muito menor que a oferta os papeis perderão valor e os aposentados ficarão com muito menos do que planejaram no passado.

Como a expectativa de vida dos americanos melhorou muito nos últimos tempos teme-se que haja menos trabalhadores na ativa com capacidade de financiar a aposentadoria desses inativos “Baby Boomers”.

Um estudo mostra que por volta de 1.950 os americanos viviam em média 2 anos após se aposentarem hoje vivem 14,40 anos depois que aposentam. O mesmo estudo mostra que em 1.950 existiam 7 trabalhadores para cada 1 aposentado e hoje existem 5 trabalhadores para 1 aposentado e por volta de 2.050 existirão 2,60 trabalhadores para 1 aposentado.
Na Itália a situação é ainda mais alarmante onde por volta de 2.050 existirá 1 trabalhador para cada 1 aposentado.

A esperança para a solução desse problema dos países desenvolvidos devem vir dos países hoje em desenvolvimento (emergentes) onde por volta da metade do século XXI (2.050) haverá uma população com média de idade bem inferior se compararmos com a média dos países desenvolvidos.

Como os países em desenvolvimento serão responsáveis por 75% do PIB mundial por volta de 2.050 contra os 25% do PIB hoje (2.005) observados, fica a esperança que esses jovens tenham muito dinheiro e estarão dispostos a comprar essas ações dos aposentados americanos e dos aposentados dos demais países desenvolvidos.

Caso o que foi falado no parágrafo anterior não se concretize haverá um novo CRACH na bolsa de New York e desencadeará uma crise no mercado financeiro mundial parecido ou pior que o que houve em 1.929. “Tomará deus que não”.

Fontes.
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Escrevi e postei o texto acima em vários fóruns de mercado financeiro no ano de 2.005, na época não imaginávamos que a crise imobiliária estivesse a caminho, pois a mesma deu o primeiro sinal no ano de 2.007.

Resolvi postar novamente porque me veio uma dúvida:
Será que a crise imobiliária vivida agora dará um freio na caminhada da crise dos "BABY BOOMERS"?
Ou depois de finalizada essa crise terá ainda o aparecimento da citada no post?

Fontes.

Muda percentuais totais de emolumentos e taxas nas operações.

2009-04-04T02:19:00.011-03:00

Fiquem atentos:
A partir de 06 de abril de 2.009 teremos uma pequena redução nos percentuais totais que abrange emolumentos e taxas cobradas em cada operação de compra e venda de ações e opções.

As mudanças se darão nas operações normais tanto de ações (mercado a vista) quanto de opções (mercado derivativo), não havendo nenhuma mudança nas operações de Day trade.

Operações com ações.
- Operações normais de 0,0350% para 0,0335%.
- Day trade continua 0,0250% não houve alteração.

Operações com Opções.
- Operações normais de 0,1350% para 0,1340%.
- Day trade continua 0,0450% não houve alteração.

Lembrando que a partir de 03 de abril de 2.009 também ocorreu mudanças referente às taxas de custódia da BM&F Bovespa.

A cobrança será sempre dia 15 de cada mês referente ao saldo em conta no mês anterior.

Fonte da Tabela: Jornal Valor Economico de 01/04/2009 - Caderno EU&Investimentos

Fontes.

Prefeitura de SP abre programa para parcelamento de dívidas

2009-04-02T18:04:00.004-03:00

Contribuinte poderá dividir débitos até 2004 em 120 vezes.Programa não vale para multas de trânsito.

Do G1, em São Paulo

A Prefeitura de São Paulo abriu nesta segunda-feira (23) dois programas de parcelamento de dívidas municipais - o Programa de Parcelamento Incentivado (PPI) e o Parcelamento Administrativo de Débitos Tributário (PAT).

Para aderir aos programas, o contribuinte deve acessar o site da Prefeitura de São Paulo.

O PPI busca promover a regularização de dívidas geradas até 31 de dezembro de 2004.

Não poderão ser incluídos no PPI os débitos referentes a infrações à legislação de trânsito, de natureza contratual e referentes a indenizações devidas ao Município de São Paulo por dano causado ao seu patrimônio. Nenhuma parcela poderá ser inferior a R$ 50,00 para as pessoas físicas e R$ 500,00 para as pessoas jurídicas.

Após aderir ao PPI, o contribuinte poderá pagar a dívida em parcela única ou em até 12 parcelas mensais, com taxas de juros de 1% ao mês, de acordo com a tabela Price.

Também é possível dividir a conta em 120 vezes, com correção pela taxa Selic mais juros de 1%. Quem optar pela parcela única fica livre dos juros sobre os impostos devidos e ganha desconto de 75% sobre os honorários advocatícios.

Quem decidir parcelar a dívida também fica livre dos juros, mas terá de pagar 50% sobre os honorários advocatícios.

RECEITA FEDERAL APERTA O CERCO

2009-03-28T12:50:00.001-03:00

Com a voracidade do fisco em arrecadar cada vez mais impostos, o uso da tecnologia para aumentar o controle fiscal se mostra mais em voga a cada dia. Neste contexto faz-se necessário para alguns contribuintes uma reformulação de seus procedimentos contábeis e fiscais, seja na pessoa física ou na pessoa jurídica.

Informações importantes, a última é de grande valia pra todos.

Devemos começar a acertar a situação, pois no próximo ano o fisco começa a apertar o cerco, e no máximo em dois anos eles vão *cruzar tudo*:

CPF x CNPJ x CARTÓRIOS (checar os bens: carros e imóveis) x bancos (contas correntes, aplicações, movimentações, financiamentos, cartões...) x IR (pessoa física e jurídica) x compras x vendas x RH (folha de pagamento) x contabilidade x ..

*TUDO NO ÂMBITO MUNICIPAL, ESTADUAL E FEDERAL* - amarrando pessoa física x pessoa jurídica.

Podem fiscalizar os últimos 5 anos!!!

Este sistema é um dos mais modernos e eficientes já construídos no mundo e logo estará operando por inteiro!!!

As operações relacionadas a cartão de crédito foram cruzadas em uma pequena porcentagem dos varejistas no fim do ano passado, e a grande maioria deles *sofreram
autuações enormes*, sem direito a contestações, pois as informações fornecidas pelas operadoras de cartões ao fisco (hoje são *obrigados a entregar toda* movimentação), não coincidiram com as declaradas pelos lojistas.

Eles devem estender o número de cruzamentos a outros contribuintes muito em breve, pois o resultado foi muito lucrativo para o governo.

Curiosidade:

No Brasil hoje temos cerca de cinco milhões de empresas com CNPJ ativo, dessas 200 mil estão no Lucro Real, e as restantes são de Lucro Presumido e ME.

De cada R$ 100,00 arrecadado atualmente R$ 84,00 são das empresas que estão no Lucro Real, ou seja 84%.

LUCRO REAL (maioria: empresas de grande porte) = 4% das empresas do Brasil = 84% de toda arrecadação nacional.

LUCRO PRESUMIDO (maioria: empresas de pequeno e médio porte) = 26% das empresas do Brasil = 10% de toda arrecadação nacional.

SIMPLES = 70% das empresas do Brasil = 6% de toda arrecadação nacional.

Ou seja, é nesta categoria que "vão cair matando", pois é nela que está o maior numeroa de informalidade (sonegação)!!!!

De cada R$ 100,00 arrecadado pela Receita R$ 10,00 é pago pela Petrobras, ou seja 10%.

O conselho é de que todos *ajustem suas casas*, pois a prática da informalidade tende a sucumbir muito em breve!!!

A conscientização de que teremos que trabalhar cada vez mais e melhor para preservarmos nossos padrões de conforto é evidente.

Segue texto referente ao novo sistema do fisco:

FISCO APERTA O CONTROLE DOS CONTRIBUINTES

A Receita Federal passou a contar com o T-Rex, um supercomputador que leva o nome do devastador Tiranossauro Rex, e o software Harpia, ave de rapina mais poderosa do país, que teria até a capacidade de aprender com o 'comportamento' dos contribuintes para detectar irregularidades.

O programa vai integrar as secretarias estaduais da Fazenda, instituições financeiras, administradoras de cartões de crédito e os cartórios.

Com fundamento na Lei Complementar nº 105/2001 e em outros atos normativos,o órgão arrecadador-fiscalizador apressou-se em publicar a Instrução Normativa RFB nº 811/2008, criando a Declaração de Informações sobre Movimentação Financeira (DIMOF), pela qual as instituições financeiras têm de informar a movimentação de pessoas físicas, se a mesma superar a ínfima quantia de R$ 5.000,00 no semestre, e das pessoas jurídicas, se a movimentação superar a bagatela de R$ 10.000,00 no semestre.

A primeira DIMOF será apresentada até 15 de dezembro de 2008.

IMPORTANTE: O acompanhamento e controle da vida fiscal dos indivíduos e das empresas ficará tão aperfeiçoado que a Receita Federal passará a oferecer a declaração de imposto de renda já pronta, para validação do contribuinte, o que poderá ocorrer já daqui a dois anos.

Apenas para a primeira etapa da chamada Estratégia Nacional de Atuação da Fiscalização da Receita Federal para o ano de 2008 foi estabelecida a meta de fiscalização de 37 mil contribuintes, pessoas físicas e jurídicas,selecionados com base em análise da CPMF, segundo publicado em órgãos da mídia de grande circulação.

O projeto prevê, também, a criação de um sistema nacional de informações patrimoniais dos contribuintes, que poderia ser gerenciado pela Receita Federal e integrado ao Banco Central, DETRAN, e outros órgãos.

Para completar seria aprovado um instrumento da penhora on line.

Por força do artigo 655-A, incorporado ao CPC pela Lei 11382/2006, poderá requerer ao juiz a decretação instantânea, por meio eletrônico, da indisponibilidade de dinheiro ou bens do contribuinte submetido a processo de execução fiscal.

Tendo em vista esse arsenal, que vem sendo continuamente reforçado para aumentar o poder dos órgãos fazendários, recomenda-se que o contribuinte promova revisão dos procedimentos e controles contábeis e fiscais praticados nos últimos cinco anos.

O governo espera com a criação do Sped Contábil e Sped fiscal um aumento de 20% na arrecadação dos impostos.

fontes: www.romanini.cnt.br e www.albino.com.br
TEXTO DE EDNALDO BONIFÁCIO

A MALHA FINA DA RECEITA FEDERAL

2009-03-28T12:34:00.003-03:00

A Malha Fiscal da Declaração de Ajuste Anual da Pessoa Física, popularmente conhecida como "malha fina", é a revisão sistemática de todas as declarações dos modelos completo e simplificado, efetuada de forma eletrônica. Nesta revisão são realizadas diversas verificações nos dados declarados pelo contribuinte e efetuados os devidos cruzamentos das informações com os demais elementos disponíveis nos sistemas da Secretaria da Receita Federal.

Quando a declaração é entregue pelo contribuinte dá-se início ao processamento eletrônico das informações declaradas. É nesta fase que são realizadas seqüências de verificações para identificar erros de preenchimento e informações inconsistentes que podem caracterizar infração à legislação tributária federal.

Dependendo da irregularidade que for encontrada, interrompe-se o processamento da declaração que segue para uma análise mais minuciosa até a solução dos problemas detectados, o que pode acontecer internamente pela SRF ou, nos casos em que é necessária a participação do contribuinte, mediante intimação para apresentação de informações e documentos.

PREVENÇÃO

Para não cair na malha fina, sugere-se uma série de cuidados, dentre os quais:

Valor do Imposto de Renda Retido na Fonte:

Os computadores da Receita Federal realizam com muita eficácia um cruzamento a fim de validar as informações sobre a retenção declarada, ou seja, verifica se o imposto foi mesmo retido e se os valores são iguais. Este procedimento é possível em virtude das pessoas jurídicas entregarem a DIRF, onde constam tais valores. Portanto é de suma importância que o contribuinte observe atentamente os valores constantes no Comprovante de Rendimentos Pagos e de Retenção de IRRF que é fornecido pela fonte pagadora ao beneficiário dos rendimentos.

Ausência de Fontes Pagadoras:

Outro cruzamento, ainda atrelado à DIRF, verifica se todas as empresas que declararam pagamentos estão constando na declaração. As empresas informam à Receita Federal todos os pagamentos feitos por trabalho assalariado e todos os demais pagamentos efetuados, desde que superem R$ 6.000,00 no ano ou que tenham algum imposto retido.

Recebimentos de Resgate de Previdência Privada:

Os resgates realizados pelos contribuintes também são de conhecimento da Receita Federal já que são totalmente informados pelas empresas de previdência privada, portanto não esqueça de mencionar estes valores quando ocorrerem.

Despesas Médicas:

Muitos contribuintes são barrados neste quesito, pois valores de pagamentos incompatíveis com a renda bruta declarada, indicam erro. Apesar da permissão de dedução integral das despesas médicas, o normal é que estas despesas guardem uma certa relação com a renda bruta. Valores desproporcionais chamarão a atenção do fisco e irão, sem dúvida, provocar a retenção da declaração. É razoável pensar também que, normalmente quem possui um plano de saúde não costuma efetuar grandes pagamentos com assistência média para atendimentos fora do plano.

Variação Patrimonial:

A relação entre a renda declarada e a variação patrimonial deve ser compatível. Uma forma de analisar tal compatibilidade é através da planilha de origens e aplicações de recursos, disponível neste site

O aumento do patrimônio do contribuinte do início para o final do ano, em inconformidade com os rendimentos declarados (rendimentos tributáveis, rendimentos isentos ou não tributáveis, e rendimentos tributados exclusivamente na fonte), indicam a possibilidade de fraude ou omissão de receita. Normalmente as grandes diferenças, não explicadas, são motivos de malha fina, sendo as demais registradas na Secretaria da Receita Federal, podendo desencadear uma fiscalização posterior.

Apesar destes serem os erros mais comuns no preenchimento das declarações das pessoas físicas, ainda existem outros motivos que podem não reter a declaração em malha fina, mas ser motivo de um processo de fiscalização por parte do fisco.

Veja alguns exemplos:

Falta de declaração de aquisição de veículos novos:

Periodicamente as montadoras de veículos informam à Receita Federal os dados dos adquirentes de veículos, dados que são cruzados com as declarações das pessoas físicas, assim, a falta de declaração de uma aquisição de veículo, fica sujeita a fiscalização.

Falta de declaração de aquisição de imóveis das incorporadoras:

Seguindo o mesmo critério das montadoras, as incorporadoras são obrigadas a informar ao fisco federal todos os dados de seus compradores, inclusive os valores pagos no ano, portanto este é mais um valor que necessita de especial atenção para evitar um processo fiscal.

Falta de declaração de alugueis recebidos:

Assim como as incorporadoras e montadoras, a obrigatoriedade de apresentação de dados se estende às imobiliárias que transmitem os valores pagos aos locadores cujos imóveis são por elas administrados.

Falta de declaração de imóveis adquiridos:

Os cartórios seguem uma rotina de prestação de informações sobre todas as escrituras lavradas e os documentos registrados, indicando vendedores e compradores e os respectivos valores das transações.

Despesas com cartões de crédito:

Administradoras de cartões de crédito informam todos os cartões cujos gastos foram superiores a R$ 5.000,00 mensais. Neste caso a renda consumida deve ser suficiente para suportar tais gastos, podendo indicar que o contribuinte está omitindo informações de sua real renda.

Movimentação bancária elevada:

As instituições financeiras informam toda a movimentação bancária à Receita Federal, através da DIMOF. Desta forma, os depósitos bancários devem ter origem devidamente justificada pelos rendimentos declarados, pela venda de bens, transferências entre contas, ou outra relação que caracterize o lastro do dinheiro.

Enfim, de uma forma ou de outra, todas as operações realizadas pelo contribuinte que envolvam a sua renda e o uso que faz dela, são circularizados com as obrigações impostas às empresas de um modo geral e a atenção a todos estes detalhes no momento da montagem de sua declaração, evita problemas com o fisco federal e a retenção na malha fina.

Tenha o máximo de atenção possível e guarde muito bem a documentação utilizada na em sua Declaração de Ajuste Anual, pois as multas são bastante pesadas e a visão da Receita Federal está cada vez mais aguçada.

Texto recebido através de E-mail, de autoria do Prof. EDNALDO BONIFÁCIO

A Lei 11.638 e MP 449. Mudanças nas práticas contábeis no Brasil

2009-03-28T10:42:00.007-03:00

Em 28 de dezembro de 2007, foi promulgada a Lei N° 11.638, que altera, revoga e introduz novos dispositivos à Lei das Sociedades por Ações, notadamente em relação ao capítulo XV, sobre matéria contábil, que entra em vigor a partir do exercício que se inicia em 1º de janeiro de 2008.

Dentre os diversos questionamentos sobre essa lei está o relativo ao “Lucro real” e a obrigatoriedade de mudanças nas escritas contábeis e efeitos tributários decorrentes.

Dúvidas surgem no sentido da “apuração”, evocando-se a exigência em se seguir ao critério da lei das sociedades por ações para todas as sociedades, logo se acreditando como exigível de forma geral a adoção das normas que estão sendo denominadas de “internacionais”.

Tal obrigatoriedade, entretanto, não encontra apoio nos textos da lei, apesar de confusa a situação e de publicações na imprensa de declarações que ajudam a confundir.

Determina a MP 449:

Art. 15. Fica instituído o Regime Tributário de Transição - RTT de apuração do lucro real, que trata dos ajustes tributários decorrentes dos novos métodos e critérios contábeis introduzidos pela Lei 11.638 de 28 de dezembro de 2007, e pelos arts. 36 e 37 desta Medida Provisória.

Como a lei não tem palavras inúteis, fala-se em “apuração do lucro real” e “ajustes tributários” em face de uma lei especifica das sociedades por ações (11.638) e limitadas de grande porte e do estabelecido em medida provisória ainda não transformada em lei.

A lei 11.638/07 é específica e estabelece:

Altera e revoga dispositivos da .Lei no 6.404, de 15 de dezembro de 1976, e da Lei no 6.385, de 7 de dezembro de 1976, e estende às sociedades de grande porte disposições relativas à elaboração e divulgação de demonstrações financeiras.

A lei 6404/76 é hialina e especifica:

Dispõe sobre as Sociedades por Ações

Tem-se evocado, entretanto, para forçar uma interpretação, o artigo 67 do Decreto-Lei nº 1.598 que estabelece:

O lucro líquido do exercício deverá ser apurado, a partir do primeiro exercício social iniciado após 31 de dezembro de 1977, com observância das disposições da Lei nº 6.404/76.

O texto não determina expressamente que todas as sociedades optantes pelo lucro real devam manter escrita contábil igual a das sociedades anônimas, mas sim que sigam disposições relativas ao demonstrável como lucro, ao “acerto de contas que apresenta o lucro líquido”.

O referido Decreto Lei é específico ao determinar que se aplica exclusivamente a alterações da legislação do Imposto sobre a renda e dita em seu artigo primeiro:

Art 1º - O imposto sobre o lucro das pessoas jurídicas domiciliadas no País, inclusive firmas ou empresas individuais equiparadas a pessoas jurídicas, será cobrado nos termos da legislação em vigor, com as alterações deste Decreto-lei.

Vale ainda lembrar que após tal determinação de 1997, no âmbito societário o Código Civil em 2002 determinou expressamente o que é exigível para as sociedades em geral (só excluídas as por ações) e excluiu as sociedades por ações.

Ocorre, ainda, que a Lei 6404/76, mesmo com as modificações que apresentou, não determina “como apurar o lucro líquido do exercício”, mas, apenas “o que demonstrar como lucro do exercício e o que considerar na apuração”.

Não se trata de regular um processo ou procedimento de apuração, mas o que se deve computar e evidenciar.

Uma coisa é observar o que considerar, e, outra, “como fazer” a apuração ou “acerto de contas”.
Em Contabilidade “apurar” e “demonstrar” não são a mesma coisa.

Em terminologia técnica e científica a mescla conceitual é algo recusável.

Ademais, o artigo 187 da Lei 6404/76 trata essencialmente de “demonstração” e não de “apuração”; naquilo em que faz menção a determinação e que se poderia entender como homonímia não apresenta um processo, mas, só quais os componentes que se computam (§ 1º), fato não idêntico ao “como apurar”.

Assim está expressamente evidenciado na lei referida:

Art. 187. A demonstração do resultado do exercício discriminará:

I - a receita bruta das vendas e serviços, as deduções das vendas, os abatimentos e os impostos;

II - a receita líquida das vendas e serviços, o custo das mercadorias e serviços vendidos e o lucro bruto;

III - as despesas com as vendas, as despesas financeiras, deduzidas das receitas, as despesas gerais e administrativas, e outras despesas operacionais;

IV - o lucro ou prejuízo operacional, as outras receitas e as outras despesas (nova redação dada pela MP 449);

V - o resultado do exercício antes do Imposto sobre a Renda e a provisão para o imposto;

VI - as participações de debêntures, empregados, administradores e partes beneficiárias, mesmo na forma de instrumentos financeiros, e de instituições ou fundos de assistência ou previdência de empregados, que não se caracterizem como despesa; (nova redação dada pela MP 449);

VII - o lucro ou prejuízo líquido do exercício e o seu montante por ação do capital social.

§ 1º Na determinação do resultado do exercício serão computados:

a) as receitas e os rendimentos ganhos no período, independentemente da sua realização em moeda; e
b) os custos, despesas, encargos e perdas, pagos ou incorridos, correspondentes a essas receitas e rendimentos.

Nada se refere ao processo de apuração, mas, apenas de demonstração e de computação.

Vale ainda acrescentar que a obrigatoriedade da escrita contábil estabelecida pelo Código Civil de 2002, pelo artigo 1.179 e seguintes não determina que a forma deva ser a de escriturar tal como nas sociedades anônimas, mas, sim, ao contrário, estabelece as próprias diretrizes a serem seguidas, inclusive de avaliação patrimonial.

Relevante é considerar que a lei fiscal e a societária são coisas distintas, como distinto é o tratamento contábil da maioria das empresas no Brasil em relação a das sociedades por ações estas que são expressamente excluídas do regime do Código Civil de 2002 pelo artigo 1.089 que expressamente estabelece:

Art. 1.089. A sociedade anônima rege-se por lei especial, aplicando-se-lhe, nos casos omissos, as disposições deste Código.

Descabido, pois, é imaginar que o regime de transição se aplica a todas as empresas do país e que elas devem seguir as normas de modificação ou ajuste de valores para ficarem livres de cargas fiscais.

Sem sentido, também, pois só a lei obriga, é admitir que todas as empresas brasileiras estejam subordinadas a um regime de Transição e a normas ditas internacionais; também equivocado seria admitir que a totalidade das empresas estivesse obrigada a seguir as anomalias de classificar no imobilizado o arrendamento mercantil (um absurdo perante a própria lei), adotar valor de mercado (que desobedece ao princípio da prudência), alterar seus planos de contas (sem qualquer beneficio prático.

Títulos do Mercado financeiro.

2009-03-27T21:51:00.004-03:00

Vou colocar aqui algumas coisas que penso e vejo acontecer, mas deixo claro que não sou, nem pretendo ser o dono da verdade e o interesse desse post é apenas uma troca de idéia sobre o que vem acontecendo muito hoje.

Todos sabem que o mercado financeiro brasileiro tem um potencial enorme de crescimento e demanda, por isso acho importante esclarecer algumas coisas sobre as letrinhas que envolvem os donos, funcionários, gestores de capital de terceiros.AA......AAI......CTA.....CNPI.....e outras tantas siglas que temos por aí, são certificados disputados por vários profissionais do mercado financeiro.

O problema é quando o profissional adquire o certificado e acha que o tal certificado supera outras normas de conduta, nesse caso temos um risco enorme nos relacionamentos entre clientes e profissionais.

Certa vez no chat do blog do Ray um freqüentador assíduo e muito conhecido mudou o nick para me fazer a seguinte pergunta: “Fontes você tem CNPI?”

Pensei melhor e preferi não responder, pois o freqüentador muito conhecido se escondeu em um novo nick e isso não têm lógica, sem lógica eu caio fora, quem me conhece pessoalmente sabe que se a conta não fecha costumo dar um passo atrás sempre.

Deixando o desabafo de lado, vamos ao tema em questão:

Respeito todos os títulos e Letrinhas do mercado financeiro, pois para adquiri-las o camarada tem que estudar muito e isso é muito importante em qualquer segmento profissional.

Mas os donos de Assets, os Gestores, os administradores, os AA de 1 ano, os AA de 5 anos, os AA de 15 anos, os CTAs de 30 anos....os CNPIs de 18 anos têm que saber de uma coisa simples e cristalina.

Nenhum desses títulos anula um outro muito simples que é o: Responsável legal pela conta do cliente.

O interessante é que o responsável legal de uma conta não necessita ter os títulos/letrinhas citadas anteriormente, o responsável legal de uma conta, nada mais é do que alguém de extrema confiança do dono da conta, esse quesito “Confiança” ninguém adquire apenas freqüentando cursos e recebendo certificado.

Por várias vezes tive que sentar com pessoas sem conhecimento nenhum do mercado de bolsa, porém era o Representante legal do cliente em questão.
Algumas vezes cometi o erro de perguntar se a pessoa na minha frente conhecia algo sobre bolsa, ouvi uma resposta que me fez nunca mais fazer a tal pergunta, a resposta foi:

"Não conheço nada do mercado financeiro amigo, tenho só segundo grau incompleto, mas sou o Representante legal desse cliente e o mesmo me autorizou a te contratar ou não, agora eu pergunto: Você quer continuar a reunião ou não?"

Então amigos quando se depararem com pessoas dizendo que precisa pagar xx% do total da carteira para um gestor ou um administrador ou qualquer outro nome que seja dado, o ideal seria ver se realmente precisa contratar tais serviços e se sim, tem que pagar ou negociar valores, pois ninguém trabalha de graça.

Alerto nunca desprezem o título que supera e muito as letrinhas acima que é o Título de Representante legal da conta, pois esse sim caracteriza que a pessoa é de extrema confiança do dono da conta.

Repito esse post não é de forma alguma uma apologia ao não estudo ou ao não conhecimento, simplesmente é um post pra baixar um pouco a bola ou dar um pouco de humildade aos detentores de títulos no mercado financeiro e mostrar que nenhum dos títulos do mercado supera uma coisa simples que é a confiança do cliente.

Todo comentário será bem vindo.
Sucesso a todos.

Fontes.

ESTUDE PARA GANHAR MAIS - ENCONTRE UM MENTOR

2009-03-22T18:46:00.002-03:00

Isso é básico.
Todos temos alguma capacidade de ganhar dinheiro.
Algumas pessoas ganham mais, outras ganham menos, mas todos temos habilidades suficientes para ganhar alguma coisa.
O que precisamos focar neste tópico é sobre a importância de estar continuamente aprendendo coisas novas que permitam aumentar nossa capacidade de ganhar.
Naturalmente é mais fácil de enriquecer se ganharmos mais.
Mas devemos lembrar que a independência financeira significa viver no nosso padrão de vida atual sem precisar trabalhar.
Isso torna possível que qualquer pessoa atinja a sua independência financeira pessoal.
Cada um sabe o quanto precisa ganhar para estar satisfeito.
Então o estudo constante é a forma que devemos utilizar, não para simplesmente ganhar mais, mas para permitir o aumento do nosso padrão de vida.
Só podemos gastar mais, possuir mais conforto, se ganharmos mais.
Além de estarmos constantemente nos aperfeiçoando, precisamos ficar atentos às oportunidades.
Estas podem aparecer como uma promoção, como um curso, uma oferta de emprego em outra empresa.
Temos que estar atentos e analisar todas as alternativas que a vida nos apresenta. São nossas decisões que decidem onde vamos chegar.
Outra coisa que pode facilitar bastante nossa caminhada é nos beneficiarmos da experiência de um mentor.
Este pode ser um chefe, um colega de trabalho, um amigo que já tenha conquistado o que desejamos.
Estes são mentores reais, pessoas que conhecemos e que podem nos indicar o caminho das pedras, que podem nos apresentar para outras pessoas e nos ajudar a abrir portas.
Mas podemos também nos beneficiar de mentores virtuais ou imaginários, autores de livros que admiramos ou mesmo seus personagens.
Quantas pessoas não sairam planejando adquirir diversos imóveis depois de terem lido o livro Pai Rico, Pai Pobre?
Quem não pensou na possibilidade de abrir sua pequena empresa depois de ter lido O Segredo de Luisa?

Texto retirado de: Construção de Patrimônio
Palestra ministrada no Encontro do Clube de Empreendedores
Por Fabricio Stefani Peruzzo

CAPACIDADE DE POUPAR

2009-03-22T18:41:00.001-03:00

O grande segredo que precisamos aprender para conseguir conquistar todas as coisas importantes para nós mesmos é a capacidade de poupar
Alguns autores de livros na área de finanças pessoais chamam essa capacidade de poupar de "pagar primeiro a sí mesmo".
É um bom termo.
Como costumamos levar nossa vida financeira?
Todo mês chegam pelo correio diversas contas: água, luz, condomínio, telefone, internet, celular, aluguel, prestação da Renner, financiamento do carro...
A lista é interminável.
E o que fazemos então?
Pegamos nosso salário e obedientemente pagamos cada uma dessas contas.
Afinal, nós mesmos as criamos.
Claro que não vou dizer aqui que devemos deixar de pagar nossas contas.
Nós as criamos, temos a responsabilidade por elas.
O problema que ocorre é que criamos essas diversas contas na nossa vida e esquecemos de criar a conta mais importante de todas, a conta que nós temos que pagar a nós mesmos.
A conta que irá garantir nosso futuro tranquilo, a conta que irá permitir dar um carro quando nosso filho passar no vestibular, que permitirá dar um apartamento para esse mesmo filho começar a vida já com algum patrimônio e com alguma tranquilidade.

Texto retirado de: Construção de Patrimônio
Palestra ministrada no Encontro do Clube de Empreendedores
Por Fabricio Stefani Peruzzo

INDEPENDÊNCIA FINANCEIRA

2009-03-22T18:40:00.001-03:00

A primeira coisa que precisamos saber para atingir a independência financeira é definir exatamente o que significam estas palavras.

Independência financeira significa possuir fontes de renda garantidas que permitam a manutenção de seu estilo de vida, independente da sua capacidade de trabalhar.

Algumas formas de independência financeira que todos conhecemos são os imóveis de aluguel, aplicações financeiras que rendam juros mensais, fundos de previdência e até mesmo o cheque mensal da aposentadoria oficial do país.

O caminho para a independência financeira passa, com frequência, pela criação de patrimônio. Geralmente associamos independência financeira com riqueza, mas como dito antes, o cheque da aposentadoria do INSS pode ser considerado independência financeira, se for um valor suficiente para manter nosso padrão de vida.

Texto retirado de: Construção de Patrimônio
Palestra ministrada no Encontro do Clube de Empreendedores
Por Fabricio Stefani Peruzzo

Nossas escolhas...Nossas prioridades

2009-03-22T18:31:00.002-03:00

Tenho uma história pessoal para contar sobre essa pressão constante para o consumo.
Estava planejando uma viagem para os EUA em agosto.
Uma semana, somente eu, sem minha esposa, ficando hospedado na casa de um amigo.
Meus gastos seriam apenas de passagem, comida e aluguel de um carro popular.
Tinha objetivos profissionais lá, então provavelmente a viagem se pagaria.

Mandei e-mail para este amigo para ver se seria possível me hospedar lá na época que planejei, disposto a mudar as datas para a semana que fosse melhor para ele.
Então recebo a resposta de que poderia ir, junto com a pergunta se não seria melhor ir em novembro, quando poderíamos passear em Las Vegas, jogar nos cassinos, assistir ao show da Madonna e fazer um tour pela região dos vinhos da Califórnia.
Claro que balancei.
Novembro tem o aniversário da minha esposa, poderiamos fazer essa viagem juntos, comemorar em grande estilo, outro casal de amigos tinha o mesmo plano, então seríamos três casais passeando na Califórnia.
Bem mais caro que minha viagenzinha solo.
Tentação pouca é bobagem.
Mas a realidade é uma só, não tenho o dinheiro para isso.
Tenho outras prioridades que são mais importantes.
Simplesmente não dá para fazer tudo que queremos, precisamos fazer escolhas.
No meu caso, essas escolhas estão bem claras na mente.

Texto retirado de: Construção de Patrimônio
Palestra ministrada no Encontro do Clube de Empreendedores
Por Fabricio Stefani Peruzzo

PROBLEMAS TÍPICOS

2009-03-22T18:13:00.002-03:00

- Ganho pouco: Porquê?

O que fazem as pessoas que ganham mais que você?
Estudaram mais?
Trabalham mais horas?
Conhecem mais pessoas?
O que você pode fazer objetivamente para melhorar seus rendimentos?
Já pensou nestas coisas ou só ficou dizendo aos quatro ventos que ganha pouco?
Quando falta luz, reclamar disso não resolve o problema. Caminhar até a gaveta e pegar uma lanterna, resolve.
O que vocês está fazendo, de verdade, para melhorar seus rendimentos?
Estude para ganhar mais.
Fique atento às oportunidades.

- Não sobra dinheiro no fim do mês para fazer uma poupança:

Pague primeiro a vocês mesmo.
Porque você paga todas as suas contas todos os meses e não paga justamente a conta mais importante de todas, a conta do seu futuro tranquilo?
Assuma o compromisso consigo mesmo de garantir seu futuro em primeiro lugar.
Se dá para viver com 100% do que você ganha, com certeza dá para viver com 90%.

- Gasto mais do que ganho:

Sim, e vai conseguir manter isso por quanto tempo?
Entrando em cheque especial, limite do cartão de crédito, usando cartão de supermercado para fazer as compras do mês.
Onde isso vai acabar?
É necessário resolver isso o mais rapidamente possível, antes que seja realmente tarde demais. Descubra para onde vai o dinheiro, anote todos os seus gastos e divida-os em algumas poucas categorias: moradia, alimentação, gastos com carro, saúde, educação, lazer.
Corte o que for supérfluo.
Simplifique sua vida.
Troque o café da manhã na padaria próxima do serviço pelo café tomado em casa, mesmo que isso signifique ter que acordar 20 minutos mais cedo.

Texto retirado de: Construção de Patrimônio
Palestra ministrada no Encontro do Clube de Empreendedores Por Fabricio Stefani Peruzzo

DINHEIRO: UM TABU

2009-03-22T18:04:00.002-03:00

Um dos motivos para tantas pessoas e famílias viverem com problemas financeiros é a falta de comunicação sobre este assunto.
Falar de dinheiro parece uma coisa feia, suja. Pode ser que isso esteja impregnado em nosso subconsciente, talvez lembrando de quando éramos pequenos e ouvíamos nossas mães dizendo: "vai lavar as mãos que tu lidou com dinheiro, vai saber na mão de quem essas notas passaram".

Costumo fazer uma pergunta bastante simples e quase sempre tenho tido a mesma resposta: quantos aqui sabem quanto ganham seus pais?
Entre amigos também não é comum falarmos sobre o assunto. No máximo temos conversas superficiais, geralmente reclamando de como a vida está complicada, como as coisas aumentaram de preço e coisas desse tipo.
Não costumamos juntar os amigos e por exemplo, discutir como está a imagem pública das empresas nas quais investimos ou como evitamos pagar o dobro por um produto porque conseguimos esperar até juntarmos dinheiro suficiente para comprarmos ele a vista.
Pais não ensinam para os filhos a importância de fazer o orçamento doméstico, muitas vezes porque eles mesmos não sabem dessa importância, vivendo um mês após o outro, sem planos, sem metas, sem objetivos. Os poucos que fazem orçamentos simples, para ao menos saberem o quanto gastam mensalmente em quê, não incluem os filhos nesse planejamento.
Decidem sozinhos o que é importante e o que não é, privando os filhos do exercício Importantíssimo da escolha.
Depois estes crescem ganhando tudo o que precisam, sem saber os esforços que foram necessários para prover isso a eles. E não entendem quando caem no mundo real que não é possível ter tudo, que precisam escolher entre uma coisa e outra. Então, alheios à realidade, adquirem tudo o que acham que é necessário, achando que as prestações das Casas Bahia vão resolver todos os seus problemas.

Texto retirado de: Construção de Patrimônio
Palestra ministrada no Encontro do Clube de Empreendedores
Por Fabricio Stefani Peruzzo

Voce sabia que...

2009-03-19T14:36:00.001-03:00

Você sabe quantas casas decimais do número Pi são conhecidas?

São conhecidas 51539600000 casas decimais de Pi, calculadas por Y.Kamada e D. Takahashi, da Universidade de Tokio em 1997.

Em 21/8/1998 foi calculada pelo projeto Pihex a 5000000000000a. casa binária de Pi.

_____________________________________________

Pitágoras descobriu que existe outra forma de calcular potências:através da soma de números ímpares.

Ele descobriu que n2 é igual a soma dos "n" primeiros números naturais ímpares.

Exemplo:52 = 1+3+5+7+9 = 25